①英伟达的Blackwell GB200部署进度正在加快,CoreWeave日前已收到市场首个基于英伟达GB300的AI服务器系统。 ②2025年微软、谷歌等云厂资本开支同比增超30%,国内阿里/腾讯资本开支预期超1200亿/800亿元,AI基建需求拉动PCB等底层材料产能抢装。