①业绩预告开始！无框力矩电机出货量上升至数万台级别，这些无框力矩电机厂商上半年业绩或有望爆发；②关节过热严重限制人形机器人运动和续航，新一代定子包胶技术助于快速散热，电机厂或加大这类材料和设备的大量投入；③除定子包胶外，物理层面的磁电耦合优化、新一代硅钢材料、扁铜线的使用以及新的绕线工艺都是优化电机性能的主要途径，这些企业未来地位有望提升。

①水下作战等新型作战力量将参加大阅兵，国内无人潜航器UUV市场规模已突破百亿元，这三个环节是水下装备的“大脑”和“心脏”；②构建大型海底监听网络（如海底观测网）和先进拖曳声呐阵列的理想选择，这个功能材料构成新一代水听器的核心传感单元，在水下攻防体系中扮演重要角色；③军用UUV和核潜艇采用效率更高、噪声更低的先进推进器，这些公司是国内动力系统的主要供应商。

①特斯拉Robotaxi服务正式上线，行业有望迎来由试点向规模化落地，未来Cybercab供应链公司有望受益；②谷歌Waymo周订单量已飙升至25万单，Robotaxi真实市场潜力和盈利路径逐渐明晰，这个环节是Robotaxi商业化的核心；③Robotaxi运营高度依赖“智能道路”与车联网，这些数据服务商的单车年费或从百元级别跃升至千元以上，形成高利润、可持续的经常性收入模式。

①供需缺口持续！高阶PCB产能释放困难，涨价或致二季度业绩高增，这两家PCB核心供应商或为业绩增长典型代表；②Low-Dk玻纤布短缺是制约PCB扩产的一大因素，这两家企业为国内主要的玻纤布生产厂商；③Low-DK玻纤布短缺已使覆铜板二季度两轮提价，这家公司的高速覆铜板在华为和英伟达供应链中份额大幅提升。

①这款游戏在海内外皆为爆款！或为这家企业贡献60%以上业绩，有望成为上半年准一线或二线游戏企业中业绩最佳；②战术射击和二次元GTA-like为业内最热门的研发赛道之二，这家企业均有相应开发项目，有望带动此后业绩增长；③AI在丰富游戏内容和体验方面潜力无限，这些AI陪伴类游戏开发厂商或受益生成式AI应用浪潮。