财联社6月23日讯（记者 闫军）财富管理领域年度盛会来袭，6月20日，2025年财联社第四届财富管理论坛暨财联社·华尊奖颁奖典礼在珠海拉开帷幕。

财联社秉持着对行业的深刻洞察与持续关注，与华夏基金2025年再度共同携手，汇聚证券基金业的各路精英，围绕“以数字引擎驱动财富管理”这一前沿主题，汇聚70多位董事长、总裁、副总裁等券商高管、200多位财富管理业务核心骨干参会，共同探讨财富管理行业的前沿洞察与发展方向。

大众财富管理高质量发展新时代，买方投顾是值得期待的方向之一，头部机构进行了哪些探索与实践，又取得了哪些成绩？在本次论坛上，中金财富证券党委委员、执委会委员、副总裁吴显鏖带来《立足买方投顾，共迎大众财富管理高质量发展新时代》主题演讲。

吴显鏖特别提到，这是他第二次参加财联社财富管理论坛，在这样一个思想碰撞的平台，希望与同业共同探讨财富管理行业的前沿洞察和发展方向。在他的主题分享中，吴显鏖详细介绍了在财富管理行业创新与变革的浪潮中，中金财富如何通过买方投顾模式重塑业务生态。

近年来基金行业的繁荣背后，“基金赚钱，基民不赚钱”的矛盾依然存在。如何破局？吴显鏖认为，公募改革将成为行业高质量发展的“拐点”，公募回归“以投资者为中心”本源的决心，将对整个财富管理生态圈具有重要的启示意义。

作为头部财富管理机构，中金财富从2019年开始率先提出买方投顾理念，是买方投顾布局的先行者。吴显鏖介绍，目前中金财富已构建以“中国50”为标杆的买方投顾服务矩阵，从产品配置到股票交易，力图全面覆盖不同人群的精细化财富管理需求。

数据显示，截至2025年5月，中金财富买方投顾资产保有规模超过900亿元，累计服务超过40万人次，稳居行业领先位置的同时，也证明了买方投顾模式已受到广泛认可，能够有效为客户创造长效价值。

值得关注的是，在2025年财联社第四届财富管理论坛上，第二届财联社·华尊奖颁奖典礼圆满落幕，吴显鏖荣获“财富管理领军人物奖”殊荣。

“非常荣幸受邀参加财联社2025财富管理论坛，买方投顾无远弗届，财富管理新时代加速到来，多元化配置需求日益增强推动行业不断思考。”吴显鏖表示，我们期盼继续与行业一起，坚持买方投顾的基本理念，以全球视角的长期资产配置为实践方法。通过专业化普惠化数字化的结合，为广大居民做好财富管理服务，助力我国财富管理行业及资本市场进一步高质量发展。

谈及荣获华尊奖的感受，吴显鏖表示，财富管理是用专业与温度守护客户价值成长，以全局视野铆定长期稳健。华尊奖既是荣耀，更是责任。未来我们将坚守金融为民的初心，用科技赋能打破服务边界，用生态整合优化配置效率，让每一份信任都绽放穿越周期的复利价值。

买方投顾成破解行业发展困局的关键钥匙

当前中国财富管理市场正处于深刻变革期，吴显鏖的分享带来了头部券商的思考与乐观。

吴显鏖指出，随着房地产投资属性的持续弱化，居民财富配置正在经历巨大变迁。数据显示，截至2024年底，我国个人可投资资产规模突破300万亿元，其中资本市场产品配置比例加速提升，2018年至2024年期间年增速达18%，显著高于个人可投资资产整体9%的增速。

这意味着，或有300万亿元的居民可投资资产可以持续向资本市场迁移，在这一转型过程中，公募基金凭借普惠金融特性成为重要投资渠道。近年来公募基金行业快速发展，资产规模达到30万亿，从财富管理的角度出发，要满足广大财富人群的投资需求，实现居民财富长期保值增值，必须有赖于公募行业的高质量发展。但吴显鏖强调，“基金赚钱，基民不赚钱”的结构性矛盾依然突出。

今年5月证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，公募改革元年开启，通过建立浮动管理费机制、强化长周期考核等创新举措，推动行业真正回归“以投资者为本”的发展初心。

吴显鏖表示，财富管理机构必须从卖方销售转向买方投顾，真正站在客户利益一侧。他认为，买方投顾模式能够有效破解行业发展困局，是下一阶段进行财富管理业务转型升级思考和布局的重要方向，更是实现高质量发展的关键路径。

中金财富实践的三大关键布局：资产端、投研端、客户服务

作为行业先行者，中金财富2019年就率先提出买方投顾理念。吴显鏖介绍，公司开创性地打破了交易驱动的传统产品销售模式，建立起以客户资产长期增值为目标的服务体系。

正是站在客户利益一侧，以基于长期信任带来的资金留存为最终目标，中金财富获得投资者的持续认可，目前已构建起以“中国50”为标杆的多层次服务体系，截至2025年5月，买方投顾资产保有规模突破900亿元，累计服务客户超40万人次。

立足买方投顾路线的基础上，吴显鏖从资产端、投研端、客户服务和数字化四个方面，分享了中金财富在大众财富管理高质量发展时代下的实践和思考。

首先，在资产端方面，持续聚焦“稳健”需求，不断完善中低波动和配置类产品图谱。吴显鏖指出，低门槛、普及性强、风险偏好较低是大众客户的显著特点，稳健理财始终是居民财富管理的刚性需求。

在低利率环境下，中金财富创新资产配置策略。中金财富立足多资产优势，在坚守传统固收产品供给的基础上，进一步拓展中低波动型产品，丰富稳健类配置全图谱。从低波的债券资产、到美债、红利、另类资产、 REITs等中低波品种，从多样化资产赛道中挖掘收益，满足不同风险偏好人群的稳健类配置需求。

除了丰富稳健类产品供给之外，帮助投资者做好资产配置，降低组合波动风险，才能真正实现“波澜不惊，方能致远”的投资体验。吴显鏖进一步介绍，在当前低利率与高波动交织的时代背景下，任何一类单资产都无法带来完美的投资体验。中金财富的买方投顾体系是对“相信配置”的实践，我们希望通过资产之间的低相关性降低单一风险，追求获取长期收益来源。从实践经验来看，以“中国50”为代表的买方投顾业务基本取得了低波动低回撤的历史表现。

其次，在投研端方面，持续聚焦长期超额的优质产品，夯实买方投顾基石。

中金财富买方投顾服务体系的背后，是国际水准的领先投研能力的坚实支撑。从2010年以来，中金公司财富管理业务就率先组建产品研究团队，对全市场金融产品进行研究评估，深耕超过10余年，已经跟踪覆盖国内外数千家管理人的上万只金融产品，构建了跨资产、全光谱的产品研究覆盖和成熟领先的投资体系，无论是覆盖广度还是研究深度均在业内位于领先水平。

值得注意的是，此次公募改革要求要建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制，建立健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制。在此要求下，超越“业绩比较基准”成为衡量基金产品是否真正为投资者创造价值的重要标准。

吴显鏖介绍，从2015年开始，中金财富不断对研究体系进行升级迭代，始终坚持以客户利益为核心，聚焦在长期能够为投资者带来超额回报的优质产品上。未来将结合监管要求，进一步优化产品引入标准，更加关注对比“业绩比较基准”下的收益表现，不断完善产品研究体系。

相信体系的力量，追求投资中的胜率累积。“今年以来我们不断重视和强化投研体系建设，在业内率先探索‘中央账户’模式，搭建团队化平台化投研机制，力求通过集体智慧提高整体胜率。”吴显鏖透露，在细分主题赛道上进行了更深度的聚焦，更加精耕细作，力求最大化发挥投研价值，在全赛道布局上挖掘超额Aplha收益，最终通过配置为投资者创造良好的投资体验。

第三，在客户服务方面，引导优化客户的投资行为，帮助陪伴他们做“难而正确”的事。

聚焦好产品，但只有好产品是远远不够的。从长期来看，客户收益是Alpha超额收益+Beta趋势收益+Gamma行为收益的总和。而“基金赚钱、基民不赚钱”的行业痛点，很大程度上是追涨杀跌、过度交易等错误投资行为损耗的结果。

为更好地引导优化投资者行为，中金财富从提升投资体验角度出发，搭建了丰富的线上高质量内容矩阵和线下服务活动，凭借有温度有质量的投前引导和投后服务，目前“中国50”客户平均持有期达2.5年。

AI进步为业务带来极具想象力的数字化赋能

以Deepseek为核心的生成式AI技术迎来跨越式发展，在深度理解、情绪解读和响应速度上大幅提升，并且实现了技术平权，为所有行业带来普惠性的变革。

作为嗅觉灵敏的金融机构更是反应迅速，吴显鏖旗帜鲜明的指出，在大众财富管理市场上，要扩大服务覆盖半径、提升个体的服务质量，就必须要借助于金融科技力量，积极进行数字化能力建设一直以来都是我们的重要战略方向。

“未来，中金财富将持续推动数字化到数智化的转变，着力打造以数字智能体为载体的员工新形态，为每一位客户配备一名AI财富顾问，让大众共享金融科技发展成果。”吴显鏖表示，对AI的应用将主要聚焦在投研支持、投顾赋能、对客服务三个重点场景，深化布局，持续打造“AI+买方投顾”核心竞争力。

一是对内投研方面，将加速投研的过程探索，辅助投资决策，理解和执行投研任务；

二是投顾赋能上，通过AI扩大总部能力的覆盖半径，在输出投资观点和投资者交流方面大幅提升投顾产能和质量。

三是通过提升投顾服务质量，持续升级对客服务的投资体验，提升投资者参与感和信任感。

“在中国财富管理这片蓝海中，买方投顾是引领发展的航船。”吴显鏖最后强调，此次论坛的主题“望海笃行，财富致远”正是对高质量财富管理时代的深刻注脚。在财富管理需求的浩瀚蓝海中，机构应以买方投顾为舟，以专业坚守为桨，致力于让每一位普通投资者都能共享时代发展红利、抵达财富幸福彼岸。