在中国医药产业迈入高质量发展阶段的当下，作为天津本土最具历史沉淀与产业广度的药企之一，津药药业（600488.SH）正稳步完成从“制造导向”向“创新驱动”的关键跃迁。

外界或许更熟悉其背后的天津医药集团，或是达仁堂、隆顺榕等老字号中药品牌，但在医药工业整体承压转型的这几年里，这家历史悠久的制药企业通过一系列产品研发、品牌建设与责任引领的系统化建设，逐渐显现出其作为“责任型产业平台”企业的新面貌。

而在品牌、责任与研发三大维度上持续推进的系统性升级，更为其穿越周期构建了坚实基础。津药药业的故事，或许是当下中国医药板块最值得重新审视的价值范本之一。

从“药”到“责”：打造有温度的产业平台

作为地方医药产业链的关键一环，津药药业在承担公共健康保障方面的角色不容小觑。其间接控股股东天津医药集团是天津医药板块整合的核心平台企业，2021年完成混改，引入上实集团后，公司在经营理念与外部资源协同层面打开了新的空间。而津药药业，也逐步将“服务公共健康”作为其运营的第一原则。

近年来，津药药业先后多次参与天津及周边地区的慢病防控科普与公益药品捐赠。公司所生产的基础药品保障了天津多个社区与基层卫生站的用药供应稳定，在保障“最后一公里”医疗供给方面，体现出医药企业的担当属性。

2023年，津药药业启动“绿色工厂建设”专项项目，聚焦生产工艺的节能降耗改造，针对核心环节引入“先进的设计思路，实现节能降耗。这不仅是节能绩效的体现，更是在ESG体系中企业社会责任的深度延展。

此外，津药药业对药品安全教育与公众用药意识提升的投入也在持续。通过与社区医院、连锁药房联合开展 “家庭用药风险科普”等系列活动，形成了“公益+品牌”双提升的良性结构。

平台重塑进行时：整合协同激活组织韧性

与多数医药制造型企业不同，津药药业近年来的资本运作思路偏向“轻资产业务协同”，不刻意追求规模扩张，而是通过托管、融合和赋能，构建一个资源高效复用、组织机制灵活的新型产业平台。

2025年3月，公司公告将受托管理天津医药集团全资持有的天津医药设计院。这一动作尽管在财务报表层面暂未体现利润贡献，但在产业协同层面极具象征意义：设计院长期承担集团下属各厂区的GMP工艺改造和新车间布局，是掌握工程、工艺一体化能力的重要技术载体。

对津药药业而言，这既是对生产系统升级的提前布局，也为未来绿色制造、智能工厂等方向的推进提供底层支撑。

在费用结构上，公司运营效率持续改善，压降费用，为净利润释放提供空间的同时，也反映出其经营策略向精细化转型。

从品牌形象来看，津药药业拥有“双燕牌”“和平牌”两个中国驰名商标，同时拥有“尤卓尔”“人药”“莫家”“天药”等多个天津市著名商标。公司“尤卓尔”2023 年蝉联中国药店店员推荐率最高品牌（皮肤类）奖项，并在米思会“中国医药·品牌榜”中荣获“中国连锁药店最具合作价值单品”奖项， 2024 年再度上榜米内网“中国医药•品牌榜”名单，蝉联零售终端品牌榜“皮肤病用药”品类；“莫家清宁丸制药工艺”已入选滨海新区非物质文化遗产代表性项目名录；“湖北津药·针剂专家”享誉南方市场，“襄生牌”注射剂无论在商业渠道、医疗机构以及行业内部，均有良好的口碑。。

面对复杂多变的市场环境，津药药业积极转变营销思路取得了显著的市场开拓成果。2024年，公司实现营业收入32.15亿元，归母净利润同比增长约14.01%，达到1.33亿元。

在此基础上，公司继续维持稳定分红政策，拟每10股派现0.98元（含税），合计拟分红超过1.07亿元，股息率超过2.3%。进入2025年，公司延续稳健态势，2025年一季度实现营收7.86亿元，实现归母净利润5,805万元，盈利能力持续修复。

技术长坡厚雪：在药品研发创新中破局

津药药业核心发展轴线，正是围绕“原料药”与“制剂”的一体化战略。

据公开信息，近年来，公司已有30个药品通过仿制药一致性评价，18个药品获得《药品注册证书》。主要集中在心脑血管、抗感染、代谢类药物领域，通过一致性评价不仅是政策合规要求，更是公司在存量市场突围的“准入门槛”。

值得注意的是，公司并未停留在“高仿”逻辑下的价格竞争，而是逐步探索如何将一致性产品打造成质量稳定、疗效有口碑的“标准药品”。

未来，公司借助甾体激素和氨基酸原料药制剂一体化的优势，全力开展新品研发及一致性评价工作，不断提升科技创新能力和产品竞争力。。

不难看出，当医药行业的确定性愈加依赖政策导向与技术标准的双重支撑，津药药业正以一种“不声不响但步步为营”的姿态，完成自身系统能力的搭建。从对社会责任的长期履约，到企业品牌的温和更新，从一致性评价的技术硬仗，到创新药品研发，这家植根于津门的医药企业正在重新定义“医药制造”的现代形态。

在当前估值仍属合理区间的背景下，津药药业的这条“责任+技术+品牌”三轮驱动路径，或许正是当下医药板块投资逻辑中最容易被忽视、但最具穿透力的基本面之一。