财联社6月19日讯（编辑 杨斌）在“2025陆家嘴论坛”开幕的同时，上海与香港两大金融中心正进一步加深互联互通合作，将持续优化债券通、互换通机制。今年初，债券通已推出多项优化措施，提高境外投资投资在岸债券的流动性。最新数据显示，债券通月度日均成交额较上线首月增长了30倍。

6月18日沪港两地共同举行发布会，签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》（简称《行动方案》）。根据介绍，《行动方案》进一步明确了沪港金融合作的具体方向，聚焦推进沪港两地基础设施互联互通、共建金融产品服务体系等六方面。在共推市场互联互通方面，两地将持续优化债券通、互换通等机制，推动上海和香港成为人民币资产全球配置中心及风险管理中心。

2017年7月3日，“债券通北向通”上线，境内外投资者通过“北向通”可实现在香港买卖内地债券。债券通网站最新数据显示，4月债券通北向通成交10089亿元，月度日均成交459亿元，较开通首月的日均成交额15亿元增长了30倍，已有835家境外机构通过“债券通”渠道入市。

此外，互换通作为连接内地和香港场外衍生品市场的创新工具，于2023年5月上线，与债券通协同作用，为境外投资者提供了便利高效的人民币资产风险管理解决方案。2025年4月，“北向互换通”共达成交易886笔，总计4847.06亿元人民币，累计入市境外机构79家。“互换通”日均成交的名义本金额从上线初约30亿元增长至超过220亿元，扩大7倍。

近年来，债券通机制持续优化。今年年初，债券通公司服务费下调60%，香港金融管理局联合央行推出债券通项下离岸债券回购业务，境外投资者可使用“债券通”持仓中的在岸国债和政策性金融债作为“北向互换通”的抵押品。

东方金诚指出，离岸人民币债券回购业务有利于海外金融机构以合格在岸债券作为抵押品进行回购融资，盘活其通过“北向通”渠道配置的在岸债券，提高在岸债券的流动性和吸引力，提升海外机构配置人民币债券的意愿。

“债券通”为境外机构投资中国债券市场提供了便利，叠加人民币债券资产的吸引力增加，境外机构持有的人民币债券资产规模持续攀升。

据央行6月17日发布的最新统计数据，截至2025年5月末，境外机构持有银行间市场债券4.35万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.6%。5月份，境外机构在银行间债券市场的现券交易量约为1.48万亿元，日均交易量约为777亿元。

目前，外资主要持有的境内券种是利率债和同业存单。东方金诚认为，人民币债券目前仍处于外资流入的初级阶段，外资主要持有利率债和同业存单，未来随着国内信用债市场基础设施的进一步完善，外资持有国内债券的品种也将进一步丰富，规模也将逐步扩大。