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本周市场回顾（更多咨询可点击）：
金融：本周前期市场窄幅震荡，周五受外围消息刺激，市场出现调整，个股普跌。本周创业板指微涨，其他指数悉数下跌，科创50领跌。
黑色：本周黑色系窄幅震荡，供需双弱格局延续。钢材需求环比走弱，但低库存高基差以及钢材有利润下发生负反馈的驱动还不足，所以总体呈现窄幅震荡的走势。玻璃、纯碱走势较弱，主要是供给开始回升，而需求在下行，加上库存偏高。
有色及新能源：周内铜铝价格走势偏强，更多受低库存问题推动。铅市场方面，再生端原料短缺的问题较为突出，产能释放受到较大约束，其他品种维持震荡运行为主。新能源板块，产能过剩的局面未发生根本性扭转，价格维持偏弱运行。
能源化工：能源方面，本周油价大幅反弹。一方面，中美贸易会谈，宏观风险偏好回升；另一方面，OPEC5月增产不及目标同样提振油市；再一方面，美伊局势急转直下，伊以再度爆发冲突，地缘风险激增使得油价大幅上涨。本周动力煤市场供需关系开始改善，悲观情绪逐渐缓解，价格僵持弱稳运行。受原油价格持续反弹推动，本周油化工悉数上涨，聚酯链品种涨幅稍逊，主因关税延期影响了淡旺季需求，导致淡季透支旺季需求，且由于目前税率不稳定，终端织造出口订单都处于停滞状态。煤化工中的甲醇一改颓势，一度触及涨停，主要受到伊以冲突爆发后对伊朗甲醇进口能否达到预期的担忧所影响。
农产品：本周粕类价格走势较强，主要因本周初中美代表在英国举行首轮贸易谈判，与会代表表示就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，分析认为中美贸易关系缓和利好美国大豆价格上涨，对于国内粕类来说美豆上涨将抬升进口成本。本周油脂呈现先跌后反弹的走势，由于本周二发布MPOB5月报告显示，马来西亚棕榈油产量和库存均环比增加，利空棕榈油，因此在棕榈油的领跌下拖累整个油脂板块，不过周五由于中东局势恶化，国际原油大幅上涨，进而带动油脂集体走强。本周白糖同样呈现先跌后反弹的走势，白糖基本面较为利空，巴西即将迎来供应高峰，抑制原糖期价。国内最新产销速度偏快，但考虑到全球增产气氛浓厚以及大量进口糖到港预期，国内糖价继续承压。不过周五同样受国际原油价格大幅反弹的带动，白糖也出现探底回升的走势。
下周操作策略（更多咨询可点击）：
金融：二季度经济逐步修复以及类“平准基金”对指数形成一定支撑，下行风险不大，但短期内缺乏向上驱动，指数或呈震荡走势，以结构性行情为主。
黑色：黑色需求进入淡季，基本面压力还是在的，总体依然维持逢高做空的思路。建材方面，纯碱开工回升下，压力加大，逢高做空。
有色及新能源：周内数据端看到了弱于预期的CPI以及过于预期PPI，在关税政策落地之后市场反馈到了通胀压力要比预期的小，但随着而来的是一些关于通缩论调的出现，增加了美联储下半年的降息预期。同时也需要关注到就业市场的压力在持续增加，初请失业金人数开始超预期，且维持在过去两年中相对偏高的水平，尽管没有出现大规模裁员，但劳动力市场正在逐渐失去动力。通胀预期的回落叠加就业市场压力的增加，潜在的经济压力正在逐步显性化。基本面消费的压力逐渐增加，边际弱化的趋势没有改变，铜铝等低库存品种预计换月后将有所改善。
能源化工：能源方面，以色列的袭击进一步推升风险溢价，而下一步走势将取决于伊朗如何回应。在事态仍不明朗的当下，风险溢价将使得原油价格更容易上涨，然而一旦事态平息，结合基本面，油价可能在长期内难以再次回到相同的高度，需理性把握市场潜在机遇和风险。6月中下旬动力煤市场供需关系将继续改善，但由于电煤日耗尚处于提升阶段，全社会库存仍将处于高位水平，叠加自燃、资金压力下部分卖方存在持续出货的意愿，因此动力煤市场多空力量或延续当前基本平衡的状态，价格仍难有方向性趋势。虽然油煤价格预期反弹使得成本支撑走强，但90天中美休战期所带来的大量抢出口订单亦有可能提前透支旺季需求，在多数化工品开始进入消费淡季的背景下，化工品反弹空间预计有限。其中，对聚酯链而言，受OPEC+增产决定影响，成本自身中期偏空。受关税谈判延期影响，聚酯环节抢转口、织造环节抢出口，淡季透支旺季需求。维持近端强现实，远端预期悲观的判断：一方面，供应可能受亏损修复回归；另一方面，淡季透支的旺季需求可能导致旺季需求出现断崖式下降，远月还是找机会做空。对于甲醇而言，伊以地缘冲突再起，市场对伊朗甲醇进口能否达到预期的不确定性担忧加剧。叠加伊朗布什尔港口甲醇运输船发生爆燃、国内船舶政策限制以及伊朗货源改港印度等利多因素将影响到港节奏，短期看多情绪高涨。不过前期伊朗短停甲醇装置现已重启，且国内气价下调后气头装置或取消计划外检修同样提供利空。国产供应和进口的回归使得整体供给仍显充裕，而受利润不佳和季节性影响，下游需求难有明显提升。在成本端弱势格局不改叠加宏观仍有不确定性的背景下，09合约在累库预期完全兑现前反弹高度有限。
农产品：粕类方面，虽然近期粕类期货走势较强，但由于进口大豆到港量增加油厂开机率较高，现货供应逐渐宽松，豆粕现货价格明显涨幅不如期货，期现基差出现负基差扩大的走势，再加上中美首轮贸易谈判结束，其对美豆和国内粕类的利好也将暂告段落，因此预计下周粕类继续上涨的动力不足，建议多单可逢高离场。油脂方面，虽然本周五受原油影响油脂整体走强，尤其棕榈油涨幅较大，但目前棕榈油基本面仍然偏空，一旦中东情况缓和，将重归跌势，建议棕榈油可择机逢高做空。
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关键词：期货，股指期货，贵金属，原油，黑色系，能源化工，有色金属，农产品
