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近期栏目结合可控核聚变、新消费浪潮、科技领域重磅消息，持续策划多场高规格的专家会议，详情如下：

【一】可控核聚变方向持续活跃！栏目两度火线直联业内专家，5-6月期间掘金产业链优质公司

回顾5月以来的市场表现，可控核聚变算是较为亮眼且持续的炒作方向之一。

消息面上，全球可控核聚变技术迎来密集突破，产业链迎来密集的消息催化，包括全球最大"人造太阳"完成其"电磁心脏"组件制造、我国BEST堆工程总装正式启动、特朗普签署行政命令推动核能核电发展，以及中核集团核工业西南物理研究院创下我国聚变装置运行新纪录等——诸多消息助推“可控核聚变”概念成为5-6月期间市场较强的风口之一。在此期间，《风口专家会议》栏目结合市场热点，两度召开专场专家会议，掘金产业链优质公司。

在获悉“合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目工程总装工作正式启动”动态后，栏目特邀行业专家全面解读核聚变产业链商业化进程，在5月7日（周三）20:30开启一场关于“核聚变”的专家会议，并于次日汇总专家观点。

具体专家会议亮点如下：

此外，专家还提及中国目前两大机构有重要项目，一个是中核集团，另外一个是中科院。中核集团规划2045年左右实现核聚变商业化，基于高温超导托卡马克技术；中科院BEST装置提前启动，目标2027年建成燃烧等离子体实验堆，并且在2027-2030年之前实现能量增益，Q值大于5的目标。而中科院计划2035年建的下一代核聚变装置CFETR，预计在2050年左右建成聚变电站，2050年后每年建设10座GW级电站，2050-2060年共建100座核聚变电站。

国际进展方面，MIT孵化的CFS公司计划2026年建成SPARC装置，2030年Q值大于10，2035年前实现商业化；山姆奥特曼投资的直线型装置Helion Energy估值已达400亿人民币，已融资15亿美元，在2021年等离体的温度达到了1亿度，并对赌微软在2028年实现Q值大于1。这两家公司的技术突破，导致国家的高层、全世界各个政府、还有资本都开始关注核聚变方向，认为核聚变的商用化提前到2035-2040年之间。

结合产业链来看，以托卡马克为例，高温超导磁体系统占成本50%，主机三大件真空室、冷屏、镀瓦，加起来有百分之十几的占比，土建厂房大概占百分之十几，辅助系统、电源、仪器和控制电源大概占10%左右，仪器和控制（整个中央控制系统），大概占5%-6%左右，冷却系统大概占5%左右。

BEST真空室由合锻智能承接，偏滤器供应商包括国光电气、安泰科技、雷福鑫。直线装置的核心电容器尚依赖进口，但景业智能的遥操系统、江苏神通、纽威股份的阀门已实现国产替代。合锻智能在5月-6月期间持续拉升，区间最高涨幅达87.3%。

此后，5月23日，美国总统特朗普一次性签发了三份围绕美国核能复兴的总统令，拟通过核管会效率革命、能源局反应堆测试改革、核工业基础振兴等举措多管齐下，加速发展核能。

此消息一出，再度点燃市场的热情。获悉此讯后，栏目快速响应并邀约行业专家解读全球核能产业链当前发展趋势及前沿领域可控核聚变最新进展。栏目于5月27日19：00召开专家会议并于次日发布文章汇总专家观点。

其核心观点如下：

目前全球关注度最高的美国核聚变商业化的技术路线主要有两种，一种是MIT的高温超导托卡马克路线，另一种是山姆・奥特曼投资的Helion核聚变路线，属于直线型装置。特朗普的政策对全球核聚变产业产生了重大联动影响，尤其是美国的西屋电气，原本就处于技术领先地位，随着核电堆型的大规模建造以及业务资源采购的推进，相关产品的需求量将会大幅增加。

受美国核裂变政策促进影响，中国预计未来几年将大力发展核电。科技部近期召集各大高校和研究机构，要求针对核裂变电站发展及核聚变电站研发提出方案，实现10兆瓦电力供应，后续再提升发电功率。整个裂变、聚变都进入了商业化快速发展的阶段。

此外，据媒体报道Meta和核能公司Constellation Energy签署了一个长达20年的核电协议。有分析称，这项协议表明全球科技巨头亟须确保运行数据中心和人工智能的能源，或将进一步刺激全球核电需求增长。受此消息美股核能概念股在6月初全线爆发，结合美股映射效应，A股相关概念股再聚人气重回热门方向。

栏目再5月-6月期间梳理提及了核聚变产业链上的多家上市公司，包括合锻智能、雪人股份、国光电气等，在此后持续震荡走高。附上栏目梳理的核聚变相关概念股一览：

【二】持续跟踪创新药方向！邀约专家就创新药出海、创新药或迎DeepSeek时刻两大方向详细解读，多股持续拉升

创新药毫无疑问是当前市场中延续性靠前的核心题材之一，其背后一方面受益于政策环境全链条支持创新药发展、License-out（海外授权）出海加速、优质龙头率先进入盈利周期。另一方面，创新药板块此前较为长时间的调整估值优势明显，而机构配置仓位也偏低，所以机构的仓位回补对创新药方向也起到了推波助澜的作用。

栏目近期持续追踪创新药产业链的进展，在特朗普签署行政命令：“为美国患者提供最惠国处方药定价”，随后快速直联直连“创新药”专家，探寻中国创新药企在专利悬崖与成本压力下的机遇与挑战。

栏目在5月22日汇总出的专家观点，具体如下：

据专家推测，从目前来看，特朗普签署的MFN行政令想要全面实施面临着巨大的政治和实践障碍。美国药品支付体系的极端复杂性、制药行业的强烈反对，以及潜在的法律诉讼和对药品研发创新可能产生的负面影响，都使得MFN政策难以广泛推行。

尽管如此，MFN作为一个政策工具和谈判筹码，其“威慑效应”不容忽视。即使MFN最终未能以最初设想的形式全面落地，其存在本身就对药品制造商的定价行为构成了一种压力。

对于国内的创新药产商，如果中国创新药能够在关键的临床试验中证明其疗效和安全性不劣于甚至优于现有疗法，并且在定价上展现出灵活性，那么美国支付方和大型药企对其产品的开放程度可能会提高。尤其是在一些现有重磅药物面临专利悬崖或即将进入IRA价格谈判窗口的治疗领域，来自中国的优质创新药可能获得填补市场空白或提供高性价比替代方案的机会。

近年来，中国创新药企业通过对外许可（License-out）达成的交易日益活跃，交易金额和首付款屡创新高，这本身就反映了其研发质量和海外商业化潜力正逐步得到国际市场的认可。

此后，国家药监局公布11款获批上市新药，涵盖肿瘤、内分泌等多个领域，其中多款为相关领域“国内首款”或“国产首款”。据券商分析师观点，创新药密集获批有望赶上今年医保谈判放量，为相关企业业绩增长提供助力。

乘此时机，财联社VIP携手蜂网专家在6月3日带来“创新药”主题的【风口专家会议】，特邀行业专家全面解读国内创新药研发进展及各项目市场潜力。

具体亮点如下：

据专家观点：过去几年，特别是从2021年下半年开始，创新药估值持续下调。从最初港股18A公司的估值大幅回调，到科创板，再到一级市场PE阶段乃至前两年的VC阶段的创新药投资都非常困难。整体估值下调后，市场普遍认为创新药资产相对低估。

从行业发展角度分析，第一，行业积淀与价值显现。过去十余年的发展虽伴随泡沫，但这些泡沫如同啤酒表层的泡沫，而非没有实质内容的肥皂泡。泡沫破裂后，仍有坚实的价值基础。例如，近期在美国临床肿瘤学会（ASCO）年会上，许多中国企业的既往管线数据显示出非常优异的临床II期、III期结果。这表明，以往涌现的优质标的在临床后期持续发力，使市场看到了这些管线的巨大潜力。

其次，医保政策环境改善，国家层面的医保控费呈现缓和趋势。与2021年初集采政策力度较大不同，当前政策更倾向于将部分仿制药及边缘性的、非核心治疗药物逐步移出医保目录，从而为创新药腾出支付空间。尽管长期来看医保控费仍是基本国策，但相较于2021年市场下行时期，政策环境已显著缓和。

文章提及常山药业、新诺威在内的多家上市公司，其中常山药业区间最高涨幅达39.83%。

附上栏目梳理提及的其它公司，及对应表现明细：

【三】美国、中国香港立法推进稳定币合法化进程，有望驱动USDT、XAUT等加密货币总供应量大幅增长，专家指出这些公司或率先受益

近期，稳定币立法迎来实质性进展，先是美国参议院于 5 月下旬投票通过《引导和建立美国稳定币国家创新法案》；紧接着，中国香港《稳定币条例草案》获得香港立法会通过，并于5月30日在宪报刊登。这一系列政策动态引发了资本市场对稳定币概念的高度关注。

栏目火速追踪这一政策变化背后的产业链，首次在5月29日火线直连“区块链”专家，探讨了稳定币的格局、即将出台的法规影响，以及有望从中受益的关键行业。

编辑团队于次日汇总出专家观点并发布文章，其精编内容如下：

结合产业链来看，稳定币在特定场景下，尤其是在跨境支付领域，能够提供比传统银行系统更高的效率和更低的成本。因此，在跨境支付业务方面拥有坚实客户基础和丰富经验的跨国银行，可以利用其现有的金融基础设施和合规体系，参与稳定币的发行、托管与清算服务。

其次，是已在相关应用场景进行布局并拥有核心技术的金融科技企业，可以通过与持牌机构合作或直接申请牌照的方式，在稳定币生态系统中提供技术解决方案、支付网关、以及与DeFi集成等服务。

最后稳定币的合规化运作高度依赖专业的第三方服务支持，包括资产托管、储备金审计、反洗钱（AML）技术、了解你的客户（KYC）流程以及网络安全等。

文章提及恒宝股份、翠微股份、四方精创在内的多家上市公司，其中恒宝股份区间最高涨幅达43.8%。

此后，作为稳定币第一股Circle上市后大涨，再次带动资金的关注度。栏目于6月8日再度邀约专家，探寻稳定币受关注主要原因及该币种行业潜力。

梳理精华如下：

附上栏目梳理提及的其它公司，及对应表现明细：

以上为本栏目近期表现，受限于文章篇幅，若需了解更多专家会议涉及的其它上市公司投资逻辑，请点击进入本栏目详情页查阅，

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