①比同类模型低70%！Kimi K2模型成本显著降低，这些已通过Kimi为自身产品赋能；②Kimi K2在代码生成上已接近或超越了海外如Claude等领先模型，部分场景开发效率提升5-10倍，这些有AI代码先发优势的企业有望受益开源Kimi K2的出现；③其它大模型同样加速更新，AI在金融、电商和社交等领域渗透有望加速，这些企业已建立各领域先发优势。

①PCB制造核心材料！光刻胶在PCB制造中不可或缺，这家企业在国内PCB用干膜光刻胶领域体量领先；②在半导体和部分面板用光刻胶领域，国内色浆、树脂和光酸/光敏剂仍在攻克技术难关，这些企业已通过收购资产、自主研发等形式建立技术壁垒；③面板用光刻胶增速明显高于PCB和半导体，这家企业已通过收购LG化学业务进入RGB光刻胶领域。

①CXO是全球医药创新的“核心引擎”，这个细分环节显著受益国内创新药BD交易活跃，代表公司在手订单同比翻倍增长；②卡位行业“卖水人”，生命科学上游耗材需求与行业景气度直接挂钩，去库存周期结束和生产活动恢复推动行业触底反弹；③FDA宣布计划逐步取消动物试验，或极大催化“类器官+器官芯片”发展，这些公司已经提前布局。

①朝着全岛封关运作“冲锋”！海南全岛封关硬件设施已全面竣工，这些海南当地基建企业业绩或已深度受益口岸建设和数字化改造；②海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区将进一步扩大特许药械的范围，这家企业已依托乐城政策优势，提前建立互联网医院和健康管理职业高校；③海南全岛封关后，绝大部分商品将免征关税、增值税和消费税，这些产品进口体量有望大幅提升，相关业务企业或明显受益。

①特斯拉Optimus的“暂停”是机器人行业的“快进”，关节电机过热、灵巧手负载能力低和续航时间短等核心问题亟待解决，这些公司卡位关键环节有望助力机器人量产进度加速；②AI软件负责人接手Optimus有何深意？AI系统有望重新构建机器人的硬件架构，“大脑”能力将成为人形机器人终极护城河；③智元机器人、宇树科技中标中国移动1.24亿元采购项目，“硬件+场景+网络”构成的闭环生态系统有望加速中国企业的技术迭代速度。