华泰证券林晓明：美股或面临三周期共振下行未来仍有较长回撤时间

财联社6月4日电，华泰证券研究所金融工程首席林晓明在上海举办的一个峰会上表示，标普500指数目前42个月周期（基钦周期）和100个月周期（朱格拉周期）处于下行状态，200个月周期（库兹涅茨周期）处于底部。另外2022年以来，全球资产相关性特征发生改变、通胀问题长期化、美国债务约束逐渐显现，大概率进入康波下行阶段，因此美股面临三周期共振下行的局面。林晓明认为，美股回撤并未结束，目前市场反弹已近尾声，估计未来仍然有较长的回撤时间。历史上多周期下行带来的市场回撤容易出现流动性危机，如何在流动性危机中寻求避险资产或许是下半年配置需要重点关注的问题。（财联社记者王晨）

①为期两天的华泰证券2025中期投资峰会在沪举办，峰会以“寻找秩序重构下的确定性”为主题；
                                    ②峰会深入探讨了全球秩序重构、供应链重组、去美元化背景下中国经济新逻辑、政策新思路及中国资产，特别是A股和港股的价值重估机遇。

需求担忧及OPEC+协同趋弱致油价短期压力，油价中长期底部支撑仍存关税政策等造成需求前景担忧叠加OPEC+协同减弱等因素下，华泰证券预计油价或面临短期压力，但产油国成本支撑下，油价长期中枢仍存在底部支撑。