导读：①市场延续震荡，存量博弈下热点轮动较快，资金更偏好抱团龙头；②创新药爆发，舒泰神利好落地，个股短期涨幅大，炒作扩散，今日或分化；③核电受新消息催化，A 股核电板块有修复预期，但套牢盘多，今日走势成关键。

6月4日 17:00

午后新消费概念持续活跃，美容护理方向再度走强，豪悦护理、诺邦股份涨停，水羊股份再度涨超10%。随着新消费行情的反复演绎，各大细分逐步形成良性轮动，且核心个股维持着趋势上涨结构，因此只要不出现破坏性杀跌后续或仍具上行动能。

另外需注意的是，目前市场热点仍以震荡为主，在创新药与新消费轮番爆发后，仍可留意经历充分调整（如核电、无人驾驶、TMT等）前期热点方向的轮动性机会。

6月4日 12:00

今日早盘延续反弹，三大指数全线收涨。大消费方向再度走强，食品、饮料等细分领涨，CPO等AI算力硬件方向同样表现亮眼，此外固态电池、稀土等方向同样于盘中活跃。美中不足的是，今日的量能不增反减，存量博弈的环境并未能改变，后续市场大概率仍以震荡轮动为主，应对上把握节奏或是关键。

6月4日 9:15

昨日市场迎来反弹，三大指数均小幅收红，但量能提升幅度有限，整体而言市场仍先以震荡结构看待。而各热点间也始终维持着轮动局面。在快速轮动延续下，资金反复地上演着进场-兑现-离场-回流，题材延续性相对一般。所以越来越多的资金选择抱团于板块中的龙头，因为抱团行情对于增量资金的需求较小。但根据以往的经验而言，扩散就容易结束，因为扩散需要新的资金加持，大概率是无法完全承接的，所以在某一题材面临一致性过高局面时往往会遭遇分歧。

创新药方向昨日再迎爆发，而人气标的舒泰神昨日发布公告，公司注射用STSP-0601附条件上市申请获得药监局受理。不过昨日该股已获20CM涨停，最近10个交易日涨近1.9倍，累积了较大的获利盘，那么利好落地后的市场反馈便是值得关注的重点。另外特别值得注意的是，昨日资金对于创新药的炒作开始向中后排个股全线扩散，短线情绪或趋于高潮，故今日创新药方向或存在着一定的分化的预期。

可控核聚变、核电上有新的催化，昨天据报道Meta和核能公司Constellation Energy签署了一个长达20年的核电协议。有分析称，这项协议表明全球科技巨头亟须确保运行数据中心和人工智能的能源，或将进一步刺激全球核电需求增长。受此消息美股核能概念股全线爆发。而A股核电板块在经历了连续两日的调整后，本就存在一定的修复预期，结合美股的映射效应，今日开盘阶段相关个股有望冲高。不过从昨日稳定币概念的走势来看，当某一题材方向过于明牌时在是否具有足够买盘跟进仍值得观察，特别是核电板块自身存在不小的套牢盘，所以今日对于核电方向而言，是一个重大关卡，若能在开盘冲高后高举高打或者日内分歧转一致的话，对于后续走势仍更为值得期待，反之若再度冲高回落的，那么该题材在后续震荡的过程中强度或逐步减弱。