《科创板日报》5月27日讯（记者 徐赐豪）昨晚，美团公布了截至2025年3月31日第一季度财报。

财报显示，美团2025年第一季度实现营收收入865.57亿元人民币（下同），相较于上一年的732.76亿元同比增长18.1%；经营利润为105.55亿元，相较于上一年同期的52.09亿元同比增长102.8%；经调整的净利润为109.49亿元，相较于上一年同期的74.88亿元同比增长46.2%。

昨日（26日）收盘，美团报收129.4港元，下跌5.48%，总市值为7906.02亿港元。

在昨晚的财报业绩会上，在回答投资者关心的即时零售领域的竞争时，美团CEO王兴回应称“将不惜代价赢得竞争。”

“过往美团也经历了几轮非常激烈的竞争，相信美团这次也能获胜。美团欢迎新玩家进入这一市场，也认可外卖行业有巨大的潜力。同时，美团关注到，当前行业竞争中，有些补贴是非理性的，伴随着低质量和低价格。”王兴在业绩会上说道。

核心本地商业稳健增长，面对外卖竞争短期内将进行第二轮投资

财报显示，美团核心本地商业板块贡献收入达 643.24 亿元，与上一年的 546.27 亿元相比，同比增长 17.76%。

从细分业务来看，配送服务贡献收入 257.23 亿元，同比增长 22.1%，成为增长的重要驱动力。美团表示，这一增长主要得益于即时配送交易笔数的增加，以及在全国范围推出会员项目后，配送服务收入中扣除的补贴减少。佣金收入达 240.51 亿元，同比增长 20.1%；在线营销服务贡献 103.07 亿元；其他服务和销售（包括利息收入）贡献 26.88 亿元。

然而，美团在外卖与即时零售领域正面临着激烈的市场竞争。今年 2 月，京东强势入局外卖业务，4 月 11 日，京东外卖又推出百亿补贴活动，试图以价格优势抢占市场份额。五一假期前夕，饿了么也正式启动“饿补超百亿”大促活动，并与淘宝闪购联手，为消费者提供免单红包、免单奶茶、大额满减外卖券等众多超级权益，补贴力度空前。

从最新公布的数据来看，京东外卖日订单量即将突破 2000 万单，淘宝闪购联合饿了么的日订单数更是超过 4000 万单，市场竞争压力可见一斑。

“我们准备好不惜一切代价赢得竞争，来捍卫我们的市场领导者地位。”美团CEO王兴在今日的财报业绩会上对于投资者关心的当前的外卖的竞争格局时表示。

为了应对竞争，美团将加大创新力度，挖掘新的增长机会。王兴强调，美团已经做好面对激烈竞争的准备，短期内将进行第二轮投资，进一步巩固消费者心智份额。

同时，王兴也明确指出，中国餐饮外卖行业不应回到以往非理性的竞争模式。美团将通过创新挖掘增量，带动行业品质提升，积极推动供给侧的模式创新，优化商户线上经营环境。不过，王兴也坦言，预计 2025 年第二季度核心本地商业收入同比增长率将低于第一季度，这显示出市场竞争的复杂性和不确定性。

海外布局加速，AI 投入持续加码

财报数据显示，美团包含海外业务Keeta在内的新业务板块表现亮眼。该板块贡献的收入实现同比19.2%的增长，达222亿元；经营亏损同比收窄17.5%，为23亿元，经营亏损率同比改善4.6个百分点至10.2%。

对于新业务的增长，美团方面给出了解释。其增长主要得益于食杂零售业务收入的提升以及海外业务的持续发展。而经营亏损率的改善，则主要归功于食杂零售业务运营效率的显著提高。不过，这一改善效果在一定程度上被海外业务相关成本的增加所抵消。

美团在海外业务拓展上动作不断。2023年，美团正式开启海外业务布局。目前，旗下海外业务Keeta已在中国香港运营两年之久。2024年9月，Keeta成功登陆沙特阿拉伯市场。不仅如此，美团近日还宣布，未来几个月内将把旗下外卖服务Keeta引入巴西，并计划在未来5年内投入10亿美元，全力支持该项目在巴西的发展。

在财报业绩会上，美团CEO王兴对海外业务表达了坚定的信心。他表示：“我们当然希望成为头号或者二号玩家，否则意义不大。”目前，Keeta在中国香港市场发展态势良好，王兴认为，从长远来看，其在中国香港积累的成功经验有望复制到沙特和巴西等市场。

在海外市场拓展策略上，王兴展现出稳健的态度。他强调：“在成为一家全球性的公司的过程中，我们并不着急。”美团在进入新市场前，会进行全面且深入的分析，涵盖当前市场规模、未来增长空间、当地合作伙伴情况，以及监管框架和商业环境等多个维度。

除了海外业务，美团在研发方面的投入也备受关注。财报显示，美团研发开支由去年同期的 50 亿元同比增加 15.4%，达到 58 亿元。美团在财报中解释称，这主要是由于公司层面对 AI 领域的投资力度加大。

在本次业绩会上，王兴还透露了美团在 AI 领域的多项规划。他表示，美团计划在 2025 年第一季度实现大语言模型性能达到行业领先水平，该模型能够无缝切换推理与非推理模式。此外，更新的语音交互模型展现出强大的理解与自然对话能力，将为商家数字化转型提供有力支持。

王兴还透露，美团计划于今年六月推出更多 AI 助手，利用 AI 技术帮助商家进行高效决策，降低运营风险，进而促进业务增长。同时，美团将继续加大在大语言模型开发方面的投资，不仅将资源分配给基础设施建设，还在积极招聘顶尖 AI 人才，致力于打造中国在该领域最优秀的团队。