①海外CSP大厂一季度数据打破悲观预期，AI支出大概率难受宏观因素影响，ODM厂商2025年AI服务器订单指引增速超过100%；②国内光模块厂商加速导入国产芯片，这些国内头部企业AWG、EML产品获得大量订单，展现出强劲发展潜力；③CPO和OIO的关键技术基础，微软、谷歌、博通、英伟达等公司积极推进硅光技术，进一步凸显其技术价值。

①AI端侧产品需更高容量、更高带宽的新一代存储芯片，3D堆叠技术有望成为突破方向，这两家企业已有领先业内的先发优势；②AI服务器、汽车存储芯片需求高涨，后半年存储价格有望延续涨势，这些产业链重要公司有望实现营收增长；③晶圆级3D堆叠技术正在研发，对这些光刻胶、电子特气等材料端要求不断提升，相关企业有望受益新技术突破。

①合肥BEST核聚变项目工程提前2个月启动，预计三年内每年采购金额约为四五十亿元，这家公司为BEST项目提供真空室产品；②国内外核聚变商业化或普遍提前至2035-2040年之间，以托克马克技术路线为例，高温超导磁体系统占成本50%，这几家企业为国内重要的磁体供应商；③国内第四代核电技术已处于世界领先水平，国内头部核电企业有望实现业绩增长。

①美股微软两日大涨超10%！最新财报显示海外AI技术大规模商业化应用已进入加速期，国内这两类特定领域的AI智能体有望更快实现加速落地；②海外大厂资本开支指引仍保持高位，计算资源消耗呈指数级增长，这些国内算力硬件相关企业订单增长有望迎来强支撑；③Meta智能眼镜销量已明确印证出高市场需求，2025年AI端侧厂商业绩或出现强增长动能。

①AI智能体搭建是目前AI领域最重要的任务之一，C端垂直领域智能体有望最先成熟或具备强行业影响力，这些为各个领域内重要垂类智能体建设方；②专家称阿里Qwen3新模型已超越DeepSeek R1成为国内最领先的文本大模型，且计算资源或仅需DS的1/3-1/4，阿里云平台强相关企业有望受益模型进步；③国内AI大厂倾向于自建数据中心，而国产芯片和服务器的采购比例正在上升，这些企业营收或迎来新一轮增长。