【市场主线】
节前倒数第一天市场全天震荡分化，创业板指反弹涨0.83%。盘面上，机器人概念股再度大涨，算力概念股同样展开反弹，而银行、电力、钢铁等防御性板块则跌幅居前。指数层面，像春节、五一和国庆节这种小长假往往会成为市场的分水岭，更需要关注的是假期期间发生了什么。在刚刚过去的五一，港股虽只有一个交易日但恒生科技领涨全球主要指数，且中概股同样表现靠前，可见市场风险偏好进一步修复。财通证券策略团队认为，当前美方持续向中方请求谈判、缓解市场对贸易摩擦不确定性担忧，而美国新增非农超预期，也缓解市场对短期景气担忧。内部方面，随着政治局会议闭幕，市场进入政策观察期，叠加昨日离岸人民币兑美元升穿7.20关口，为去年11月以来首次，一方面在“稳预期”思路下市场向下的潜在调整空间有限，另一方面汇率的新高能指引全球对中国预期，即外资的流入，因此在全球风险偏好修复+全球流动性偏宽松+对中国预期改善+人民币也对应升值等多重因素叠加下，上证指数应该有机会一举补上4月初的跳空缺口了。
题材上，和之前很多个周五以及节前最后一天一样，资金同样是早早做出了选择，比如隶属于化工的反包连板股永安药业在竞价和开盘后便连续两次被砸至跌停，而代表大消费的步步高、天元股份也都走得特别弱势，并且拉长来看，国芳集团自4月25日起便是A字向下的走势，29日的十字星则更像是资金最后一次的犹豫。而算力和机器人的“打脸”，一定程度上是得益于节前市场的放量（两市成交额1.17万亿，较上个交易日放量1472亿），不过从鸿博股份的走势来看，资金看着并没有那么坚决（先砸后拉），因为算力本身并没有新的叙事。而在其拉板后，资金还分散投资在外骨骼机器人等其他分支上。从过往5、6月的表现来看，由于进入业绩空窗期，一旦没有明晰的市场主线，题材股很容易会进入一个炒小炒新且快速轮动的过程，因此目前暂时只能将算力和机器人视作过渡，真正的市场主线更可能是伴随着市场高度的重新打开从而一起出现，就像4月的国芳集团和内需一样。
【龙头板块】外骨骼机器人
5月1日，智元研究院正式发布来自中国杭州的消费级外骨骼“踏山AsExo-TK1000”。外骨骼机器人针对需要长时间行走或站立的职业，可覆盖助老和旅游领域，近期一款产品在购物平台上新仅15秒即售罄。方正证券郭彦辰指出，中国外骨骼机器人已实现从技术引进到自主创新的跨越，通过技术创新和规模化生产，外骨骼机器人的成本有望进一步降低，实现更低的单价，预计市场空间远超千亿。东方财富证券周旭辉认为，外骨骼机器人可覆盖助老和旅游领域，随着消费级产品迎来关键性突破，看好商业化进程有望加速。板块内上市公司包括：振江股份、探路者等。
【热点前瞻】
彻底告别Windows！华为鸿蒙PC版本月发布
随着五一假期开启，揭开了5月的序幕。在3月份的华为PuraX发布会上，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东宣布，华为终端全面进入鸿蒙时代，今年5月将推出鸿蒙电脑。另据报道，4月份之后，所有华为出厂的笔记本或都将采用鸿蒙操作系统，此前华为笔记本仍采用微软Windows操作系统。
鸿蒙PC的正式面世有望率先打开政企市场的大门，并且和传统的X86电脑架构完全不同，鸿蒙PC或拥有自研芯片+自研系统的全面配合能力。浙商证券刘雯蜀认为，操作系统作为基础软件支撑着应用软件的运行，鸿蒙操作系统作为全球第三大移动端操作系统以及支持多种终端的分布式操作系统，有望率先破局。
拓维信息：公司依托兆瀚服务器和兆瀚AI推理服务器提供的通用和A算力支持，在云边端的技术框架内，重点发展鸿蒙行业专属操作系统、鸿蒙行业专属终端、拓维元操作系统、行业边缘一体机，“软+硬”深度融合，实现云边端协同，以边端促云。
软通动力：公司在国产操作系统领域积累了相关技术和行业经验，开源鸿蒙方面，公司打造了业内首个具备跨指令集的操作系统SwanLinkOS，发布了商显软件发行版及交通软件发行版，并率先完成OpenHarmony操作系统基于X86架构的intel芯片在PC端的适配。
美国证实加拿大及墨西哥汽车零部件免关税
美国海关和边境保护局当地时间2025年5月1日证实加拿大和墨西哥制造的汽车零部件属于《美加墨协议(USMCA)》的一部分，将免于25%的关税，该关税将于2025年5月3日生效。特朗普4月29日签署公告，允许对进口汽车零部件、在美国组装汽车的汽车生产商进行一定程度的补偿。
对等关税政策下，零部件额外关税提升至70%。方正证券文姬认为，此前因潜在关税风险布局墨西哥的厂商迎来实质性利好。另有机构表示，尽管中国对美整车出口仅占总量1.81%，但零部件出口占比达15.6%，且墨西哥、加拿大组装的中国产品可能通过关税豁免间接进入美国市场，建议关注在海外建立了制造中心、销售基地还有研发中心企业。
津荣天宇：公司在泰国、印度、墨西哥设立子公司，贴近客户需求，2024年，公司外销收入（含出口及海外工厂收入）4.02亿元，较上年同期增长69.20%，国际化战略成效显著。
凯众股份：公司的墨西哥工厂已完成产线调试及第一轮试样生产。
【海外映射】
1、微软假日累涨逾10%，公司财报全线超预期，云计算业务强劲增长，巨头Capex彰显对AI基础设施建设的强劲需求，算力基建及生态协同相关公司有望受益，A股相关公司包括：新易盛、博创科技等。
【九点·公告全知道】（表格引用自《公告全知道》）
【九点·数据分析】
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