4月25日晚，恺英网络（002517.SZ）披露了2024年年报及2025年一季报。2024年恺英网络实现营业收入51.18亿元，同比增长19.16%；归母净利润16.28亿元，同比增长11.41%。恺英网络2025年一季度实现营业收入13.53亿元，同比增长3.46%；归母净利润5.18亿元，同比增长21.57%。

“三驾马车”驱动稳健增长，全球化战略助力出海亮眼战绩

2024年，恺英网络依托研发、发行、投资 + IP三驾马车协同发展的战略稳步推进公司的高质量发展。

恺英网络持续夯实游戏研发与发行体系建设，深度探索AI技术应用。2024 年，公司研发费用5.98亿元，同比增长13.61%，占营业收入11.69%，近三年公司的研发费用累计16.36亿元。凭借成熟的产品数据推算模型和对市场需求的预判，公司已成功运营长周期精品产品包括《原始传奇》《热血合击》《天使之战》《永恒联盟》《敢达争锋对决》《仙剑奇侠传：新的开始》等游戏，持续贡献稳定业绩。

游戏发行方面，坚持贯彻公司的IP产品战略，聚焦核心赛道的同时，重点布局SLG赛道，借助新媒体传播优势，触达更广泛的用户群体。国内平台买量业务流水稳步增长，积极推进发展闭环营销链路，线上搭建多媒体账号矩阵，目前共孵化自媒体账号接近200个，共计覆盖粉丝数超600万。

恺英网络积极把握海外市场机遇，极布局全球化发行，放眼全球市场，与众多海外渠道建立了深入合作关系，在海外市场拓展方面收获了颇为亮眼的成绩。年报数据显示，公司海外营收达3.75亿元，同比大幅增长221.48%。《仙剑奇侠传：新的开始》自2024年7月海外版上线以来，成功登上澳门iOS免费榜第一，还斩获了台湾Google Play免费榜第一、香港Google Play免费榜第二以及香港iOS免费榜第七的佳绩，荣获独立出海联合体发起的“2024中国游戏出海扬帆奖”评选出的“2024十佳海外表现游戏”奖项。此外，《天使之战》成功进入菲律宾畅销榜单前三；《纳萨力克之王》2024年上线欧美及港澳台地区。《怪物联萌》在韩国上线首日荣登 App Store 免费榜 Top2。

IP布局方向，恺英网络主要通过引入与自研擅长品类匹配IP、积极孵化“蓝月”系列等自有IP、投资拥有IP孵化能力的工作室三方面展开IP布局，为公司研发体系提供IP支持。目前，公司IP授权包括“机动战士敢达系列”“OVERLORD”“关于我转生变成史莱姆这档事”“信长之野望：天道”“热血江湖”“倚天屠龙记”“仙剑奇侠传”“盗墓笔记”“斗罗大陆”“BLEACH千年血战篇”“奥特曼”“拳皇”“射雕三部曲（射雕英雄传、神雕侠侣、倚天屠龙记）”“红月”“古龙群侠（古龙武侠系列小说）”“轩辕剑”“希望OL”“仙境传说”“黑猫警长”“大富翁”等知名IP，支撑公司产品多样化的目标。2024 年公司累计获得游戏版号18个，包括《纳萨力克：崛起》《盗墓笔记:启程》《古龙群侠录》《百工灵》等为公司未来持续的增长奠定了坚实的基础。

布局 AI 新赛道，开启创新新纪元

2024 年，AI 技术迎来了前所未有的变革与发展。在此背景下，国内头部游戏企业纷纷在 AI 领域积极开展布局，将 AI 技术与游戏研发、运营等各个环节深度融合，以寻求在游戏行业的创新突破与竞争优势。

恺英网络开发的“形意”大模型应用作为国内首个AI工业化管线模型应用，涵盖了从游戏动画、地图设计到技术开发等多个环节，大幅提升游戏开发效率，推动游戏研发自动化与协同化，重塑游戏制作思维和流程。此外，公司开发的织梦大模型采用Transformer架构，知识容量和任务处理能力强，能处理复杂文本、生成故事脚本，应用于多场景并完成备案，为公司内外业务发展筑牢基础。日前，恺英网络分拆 “形意” 大模型应用及 AI 游戏引擎独立运营，成为上市游戏企业中首个完成独立分拆融资的AI应用工具。

在 AI 陪伴领域，恺英网络领投自然选择，孵化全球首款 3D AI 智能陪伴应用 “EVE”。 有别于传统游戏，EVE的核心特点在于利用AI多模态工具满足用户的陪伴需求。基于亿级独家语料，通过自研的情感陪伴场景下的Vibe AI对话大模型和Echo AI记忆大模型，EVE形成了独有的AI多模态交互系统，从而能为用户打造极其逼真的陪伴体验。在此基础上，通过附加的3D互动玩法以及商业游戏级别的剧情和美术，真正打造逼近电影《Her》级别的体验。

文旅融合方面，恺英网络则表示可综合运用AI技术优化智能导览、客流分析等运营环节，提升管理效率和服务质量；通过沉浸式体验和数字互动增强游客对景区的记忆点和情感连接，提升复游率，探索多元数字景区、智能互动等前沿方向，构建“科技+文化”的生态闭环，助力地方文旅产业实现跨越式发展。

回馈与担当并行，书写可持续发展答卷

近三年，恺英网络已累计分红超 6亿元。自2019 年起，公司董事长、实控人累计增持 13 次，增持金额超 16 亿，2025年2月回购注销近2亿元。2024 年实控人和高管做出五年不减持的承诺，更是给投资者吃下一颗“定心丸”，彰显出管理层对公司长期发展的坚定信念以及与投资者长期共赢的决心。

一直以来，恺英网络秉持着“乐聚可持续游戏力”的可持续发展理念，以可持续业务作为起点，助力保卫绿色星球，传递恺英正向力量，以全面的 ESG 管理推动公司可持续发展，努力为股东、客户、员工等利益相关方创造长期可持续共享价值。

恺英网络持续推进绿色低碳转型，发布节能绿色办公倡议，采取多项节能减排措施，减少公司经营过程中的能源消耗与碳排放。2024年，公司共采购1,100张绿电证书，抵消温室气体排放590.26吨二氧化碳当量，通过绿色办公、植树造林等累计减少42.22吨碳排放，温室气体排放总量较2023年下降59%，向着运营碳中和目标稳步推进。

社会公益方面，恺英网络积极响应国家乡村振兴战略，通过教育、助农、弱势群体关爱和绿色发展等多元化措施助力高原地区乡村振兴。2024年恺英网络共开展公益项目20余个，社区公益投入738.05万元，员工参与志愿服务2,893人次，志愿服务时长1,579小时。此外，恺英网络将人才作为企业持续发展的核心驱动力，2024年新入职员工877人。截至报告期末，恺英网络共面向社会提供2,184个就业机会，员工培训率100%，人均培训时长13.05小时。此外，恺英网络注重数据安全与客户隐私保护，2024年公司员工数据安全和隐私保护宣导及培训覆盖率100%，共发生0起数据安全类事故。

公司治理方面，恺英网络促进董事会多元化和独立性，独立董事占比达50%，女性董事占比12.5%。持续完善利益相关方沟通机制，由股东及投资者、员工等236名利益相关方参与开展议题双重重要性评估。

2024年,凭借在公司治理、履行社会责任、践行公益事业等方面的出色表现，首次回应CDP气候问卷，荣获CDP“B”评级（管理级别），达国内行业领先水平。中证指数 ESG 评级中获 AAA 级；国证 ESG 评级为 AA 级；Wind ESG 评级为 A 级；中诚信绿金 ESG 评级达 AA - 级；晨星 Sustainalytics 的评估中被认定为低风险。