中信证券：钨矿开采指标收紧钨价中枢有望上行

财联社4月25日电，中信证券研报指出，2025年4月21日，自然资源部下达2025年度第一批钨矿开采总量控制指标5.8万吨，相比2024年第一批指标降低4000吨，同比下滑6.5%，且降幅同比增加4.9pcts。受开采指标约束、环保监管要求、矿山品位下降、新建项目短期难以投产等因素影响，我们认为短期内钨行业增量有限，叠加下游需求在设备更新政策及光伏钨丝的拉动下快速增长，供需缺口或将支撑钨价中枢上行。出口管制政策背景下，钨产业有望转型升级，钨资源战略属性进一步加强。

股指：震荡运行；黑色系板块：成本延续下行；能源化工：供应回归节奏不同，LP延续强弱分化；有色金属：工业硅增仓下跌；农产品：美豆播种率低于预期。

①上周，铂期货主连价格冲高至1104.8美元/盎司，刷新一年多以来的新高，一周上涨超10%；
                                    ②据世界铂金投资协会预测，2025年铂金供应将出现100万盎司的短缺；
                                    ③有研究公司指出，混动汽车的需求增加将帮助铂金进入牛市。