导读：①上周五市场反弹，三大指数收红，科创 50 涨超 2%，但量能萎缩，高位股现亏钱效应，后市大概率分化震荡；②周末美宣布输美商品关税豁免，涉及多类电子商品，苹果与英伟达链或短期反弹，不过该方向仍存在一定的不确定性；③上周五半导体芯片股爆发，模拟、射频、CPU类芯片领域表现强势，量能决定行情延续性；④上周五消费等内循环方向分化，但尾盘资金回流，今日或仍有回流预期。

4月14日 17:00

今日市场延续反弹，三大指数全线收涨，超4500股飘红，但两市成交额进一步萎缩。热点之间呈现快速轮动态势。大消费方向全线爆发，零售、电商、海南等板块涨幅居前。此外午后多元金融、创投方向也表现活跃。

而从短线炒作层面来看，今日市场再度逾百股涨停，国芳集团成功突破了6板的空间压制，成功晋级7连板。中旗新材也再度涨停录得9天7板。但由于热点的快速轮动，导致连板股延续性相对较差，今日连板股晋级率不足三成，而3板以上的个股仅剩国芳集团与中源家居两只。不过较好的是，绝大部分个股在断板后没有出现A杀走势，部分个股还能及时获得资金回流完成反包修复。故应对上还是尽可能规避情绪化追高，耐心等待热点题材分歧整理时的低吸套利机会。

4月14日 10:45

开盘来看，市场整体延续反弹，市场热点再度轮动至消费股方向，电商、零售、食品饮料、体育产业等方向集体走强。此外，可控核聚变概念股再度活跃，合锻智能等个股涨停，而创新药方向同样表现亮眼，一品红涨停创历史新高。半导体方向虽有所分化，但并没有涌现出过多的亏钱效应。市场整体呈现良性轮动。

4月14日 9:10

上周五市场延续反弹，三大指数全线收红，而科创50则在半导体的带动下涨超2%，但量能较之前一日大幅萎缩，并部分高位股开始涌现亏钱效应，故后市大概率将延续分化震荡结构，把握结构性机会仍是关键。

本周末市场讨论度最高的，美国海关与边境保护局（CBP）宣布，符合指定HS编码范围的所有输美商品均可申报豁免对等关税。其中包含自动数据处理器、电脑、通信设备、显示器与模组、半导体相关等类别商品的进口税率。与之直接相关的苹果产业链与英伟达链或有望迎来短期反弹。不过后续还有报道称美国预计将电子产品纳入即将出台的行业关税范畴，所以该方向后续走势而言仍存在较多的不确定性。

回到盘面角度，半导体芯片概念股上周五全线爆发，圣邦股份等20余股涨停。消息面上，中国半导体行业协会4月11日发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知》。“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。建议“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。由于北美模拟、射频、CPU类芯片的美国本土制造和封测的比例较高，所以从上周的市场表现来看，述细分表现最为强势。

不过需注意的是，半导体板内部包含了较多的权重，若板块整体想要走出连续主升行情的话，仍需增量资金的驰援。事实上，随着上周五量能萎缩，部分相对后排半导体个股在尾盘阶段已有所回落。所以量能的大小决定着本轮半导体行情的延续性。若后续延续缩量整理的话，预计资金还是以局部个股抱团炒作为主。

此外从上周五的盘面来看，自主可控与内循环这两大方向之间呈现出资金跷跷板效应。消费、农业等方向遭遇分化调整。而尾盘随着部分自主可控方向的个股回落，部分资金再度选择回流抢筹内循环方向，核心高标贝因美和连云港双双回封上板。资金对于以大消费为代表的内循环方向依旧保有较高的认可度，预计今日仍存在一定的回流预期。