财联社4月11日讯（编辑 冯轶）港股反弹仍在延续，今日午后三大指数震荡冲高，收盘达成短线4连涨。截至收盘，恒生科技指数收涨1.8%，恒生指数、国企指数分别上涨1.13%及1.74%。

【政策利好余温发散恒指4连涨 空头继续施压关键点位】

盘面上，今日大型科技股有所分化，小米涨近3%，快手涨超2%，网易涨1%，阿里巴巴跌近2%，美团跌1.3%，百度、腾讯也下挫。

其他热点方向上，半导体芯片股大涨，汽车股午后拉升，均与关税因素有关。此外，黄金股延续短线强势继续走高。金融、生物医药、地产、航运、石油、煤炭等主流板块齐涨。

下跌行业中，农产品、乳业、餐饮等内需概念开始走弱，旅游、影视娱乐股也纷纷走跌。

整体上看，政策利好余温仍在场内发散，港股短线反弹情绪保持，持续回补下跌造成的技术面缺口。

但成交热度方面，恒指今日大幅缩量，全天仅成交2764.26亿港元，资金面的连续收缩信号值得留意。恒指攻势也在21000点下方止步，报收20914.69点。

此外，沽空方面，总沽空金额为372.22亿港元，相当于恒指成交额的13.47%，继续维持在进入4月后的高位水平。

阿里巴巴-W、腾讯控股、比亚迪股份沽空金额位居前三，分别为57.1亿港元、24.07亿港元、19.55亿港元。

【场内关税预期走向分歧阶段 风险情绪或二次发酵】

行情层面，“关税”仍旧是市场交易的核心议题，风险缓和背景下汽车、消费电子、光伏等行业反弹加速。

但与此同时，半导体、黄金等反关税和避险资产也在同步走强，场内资金做多观点有所分化，也反映出关税风险的不确定性对市场底层交易逻辑的改变。

此外，由于美国3月通胀超预期降温，3月CPI环比下降0.1%，创近五年新低，隔夜美股三大指数也未能进一步走高，周四道琼斯指数跌2.5%，标普500指数跌超3%，纳斯达克综合指数更是跌逾4%。

美国前财长耶伦最新表态，美国经济衰退的可能性已经上升。美联储柯林斯则表示，关税推高美国商品价格，可能造成美联储推迟降息。这意味着美国经济在衰退预期走高的状态下，可能无法获得美联储降息利好对冲。

更有意思的是，今日亚太股市整体涨跌不一，也开始出现分歧。日经225指数今日跌近3%，但韩国、越南等国股市却跟随“中国资产”的反弹行情。

据报道日本经济再生大臣赤泽亮正将于4月17日与美国就关税问题举行谈判。而特朗普却在当地时间周四威胁称，如果各国不能与美国达成协议，他将改变对特定国家暂缓90天“对等关税”的做法，并将关税恢复到更高水平。

这也意味着尽管关税风险短线有所缓和，但后续仍有面临二次发酵的可能。

【A股延续反弹主攻科技股 机构关注海外流动性风险】

A股方面，今日也是延续反弹，沪深两市全天成交额1.35万亿，较上个交易日缩量2608亿。市场热点集中于芯片等科技股方向。

值得一提的是，据国务院关税税则委员会最新公告，中方继续反制，对美加征关税由84%提高至125%。

但公告也提到，鉴于在目前关税水平下，美国输华商品已无市场接受可能性，如果美方后续对中国输美商品继续加征关税，中方将不予理会。关税战能否就此暂歇也是下周市场关注的焦点。

综合来看，受特朗普关税影响，本周全球进入极限去风险模式，股、债、商品普跌。截至发稿，美元指数已跌破100关口，现货黄金却向着3230美元冲击，续刷历史新高。市场的风险情绪实际仍挂在脸上，随时可能再度爆发。

国盛证券首席熊园还表示，若流动性紧张程度持续加剧，可能导致“流动性紧张-被迫抛售资产-爆仓增加-流动性进一步收紧”的螺旋式危机。需关注美联储是否会推出紧急工具向市场注入流动性。在关税节奏和经济形势明朗之前，预计资产价格仍将维持高波动。