财联社4月7日讯（记者 吴雨其）关税政策令资本市场“乌云密布”，今日更是遭遇了“黑色星期一”。

4月7日，美股三大股指期货集体跳水，亚太市场也受到重挫。A股方面，截至当日收盘，沪指跌去7.34%，收3096.58，深证成指收跌9.66%，创业板指大跌至12.5%。

在此背景下，A股ETF市场出现历史性波动，全市场逾千只ETF集体下挫。其中机器人、新能源等成长赛道类ETF遭遇资金踩踏式出逃，单日录得逾300只产品大面积跌停，叠加全球市场共振下挫的跨境类ETF更成重灾区。而另一面，粮食及大宗商品类ETF成为极少数避险标的，上涨ETF数量仅有32只。

股市大跌更是登上热搜榜一，相关话题也登上榜单。

瑞银近期更是把美国股票的观点从“具吸引力”下调至“中性”。瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)表示，短期内，贸易伙伴的反制措施可能导致关税形势升级、“232”调查结果（进一步加征关税）以及对企业盈利和经济预测的下调，将令市场高度波动。而在本月稍晚拉开帷幕的第一季度财报季，关税也会是重要焦点。

关税提高和经济增长放缓下，美国企业盈利或将承压。而不确定性居高不下、疲软的经济数据以及特朗普政府显然愿意容忍经济下行，表明股票风险溢价可能会保持在高位。

对于美国以外的股票市场：瑞银财富继续对欧洲股市持“中性”观点，但基于盈利增长前景疲软和不确定性上升，将欧洲斯托克50指数年底目标从5700点下调至5200点。他们调整了对欧洲企业盈利复苏的预期，并将今年盈利增长预期从5%下调至0%。

鉴于美国关税对经济的负面影响以及潜在反制，瑞银财富也对中国大陆地区股票保持“中性”。面对未来几个月的潜在波动，建议专注于亚洲的投资者配置精选的国有企业，以及金融、电信、公用事业和能源行业中的高股息股票。具吸引力的收益率应有助于在市况波动时，稳定投资组合的回报。

逾千只ETF下跌，八成跨境ETF跌停

Choice数据显示，4月7日ETF市场遭遇普跌行情，全市场共有1082只ETF收跌。其中364只ETF触及跌停板，另有99只聚焦创业板和科创板的ETF虽未触发跌停，但单日跌幅仍超10%。

分行业观察，人工智能、新能源及跨境ETF成为当日领跌主力。人工智能、新能源以及跨境ETF为今日主要下跌主力，跌幅最大的如创业板人工智能ETF国泰、创业板人工智能ETF华宝，均超过17%，创业板人工智能ETF华夏、创业板200ETF银华、创业板200富国、创业板200华夏跌幅超过16%。

跨境ETF板块更是上演全线溃退，全市场143只跨境ETF无一幸免全部收跌，整体跌幅均超7%。值得关注的是，该板块中有118只产品（占比超八成）触发跌停，下跌范围覆盖恒生医疗、恒生科技、恒生消费、沙特及标普500等投资标的。

资金护盘？午后宽基成交额放量

成交额来看，宽基ETF成交额显著放量，沪深300ETF今日成交额达到243.15亿元，其余三只同样跟踪沪深300指数的产品包括沪深300ETF易方达、沪深300ETF华夏、沪深300ETF成交额分别为107.62亿元、92.52亿元、61.78亿元。

其余宽基如创业板ETF、上证50ETF、科创50ETF等成交额分别为126.60亿元、95.47亿元、81.29亿元。尾盘阶段成交骤然放大，部分基金经理分析认为，这一现象表明大资金或借道ETF渠道加速入场。

实际上，在关税政策落地前，部分机构资金已启动防御性布局。数据显示，华泰柏瑞基金旗下的沪深300ETF上周四个交易日内吸金23.75亿元资金，创业板ETF净流入约18.11亿元，多只头部宽基ETF同步呈现亿元级资金净流入额。业内人士指出，宽基ETF特有的风险分散与高流动性双重优势，使其在政策敏感期成为大资金管理风险敞口的战略选择。

此外，跨境ETF成交额也有所增加，恒生科技指数ETF、恒生科技ETF当日成交额达到48.72亿元、46.72亿元，中概互联网、恒生互联网ETF，沪港通互联网ETF成交额为31.57亿元、27.76亿元、25.82亿元。

粮食ETF成避险板块

在今日全线飘绿之下，资金也在寻找避险“安全港”。从板块来看，粮食相关板块“一枝独秀”，债券相关板块也获得上涨。从股票方面，农业股逆势大涨，养鸡概念股一度冲高。

ETF方面，粮食ETF领涨超过3%，粮食50ETF涨2.34%，30年国债指数ETF、30年国债ETF涨超1%，政金债券ETF、十年国债ETF、10年地方债、豆粕ETF均在今日获得上涨。

金源期货在研报中指出，我国对原产于美国的所有进口商品加征34%的关税，全球贸易格局重塑，这也将一定程度上提升大豆成本，随着巴西大豆产量和出口不断提升，我国对美国大豆依赖性降低，美豆旧作采购基本完成，该政策更多或影响新季美豆进口。

国内方面，国内4月份大豆预估到港量在1000万吨，5月份预计在1200万吨左右，供应趋于宽松，现货价格持续回落，基差下跌，压榨利润持续下滑也对盘面形成支撑；国内油厂和港口大豆库存下降趋缓，拐点降至；下游饲企采购谨慎，市场成交清淡，库存持续下滑，而油厂豆粕库存有所回升，清明节后，政策下情绪发酵，买涨不买跌的心态下，市场成交或增加。整体来看，在关税政策情绪提振及天气炒作预期影响下，豆粕或震荡走强，价格中枢预计上移。

兴业期货认为，节前最后一个交易所受关税政策影响，市场风险偏好快速下降，期债全线走强。节假日期间外盘风险资产进一步走弱。受外部冲击影响，市场对国内稳增长刺激政策加码预期抬升，带动降准降息预期走高。从目前宏观面及资金面来看，债市整体驱动偏多。但货币政策进一步宽松仍需关注央行态度，且外部汇率仍存一定制约。综合来看，受关税影响，今日债市大概率将延续强势，但债市整体反应较快，追涨需谨慎。

另一面，黄金作为传统避险板块今日也被“误伤”， 现货黄金和COMEX黄金均一度跌破3000美元关口，ETF方面，两只黄金股票ETF、两只黄金股ETF下跌均超8%，黄金股ETF基金、黄金股票ETF基金下跌7.86%、7.55%。

永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇也认为，近期美国关税政策引发全球市场剧烈调整，黄金受流动性冲击影响也阶段性回调，原因是权益市场暴跌的行情下投资者或优先卖出流动性好的黄金来填补其他资产的资金缺口，例如2020年3月份海外疫情扩散导致风险资产下跌进而引发流动性危机、以及去年的日元套息交易崩盘导致的流动性冲击。这次黄金的下跌可能只是短期的流动性冲击带来的抛压，中长期仍有向上空间，当美股等风险资产企稳后，黄金的投资吸引力或更加凸显。