①关税政策落地后，市场对全球贸易和经济增速预期下修，但对中国产业结构升级和资产重估的中期逻辑不影响；
                                    ②关税加征对市场估值冲击短期内迅速反馈，但随着国内政策应对和产业突破，市场会逐步修复。

跟踪主线板块的整段生命周期

①今年中国对美采取了三轮反制措施，预计将推升对美关税税率约36个百分点，近年来中国自美进口占比整体下降，反制措施对中国整体进口关税的影响有限；
                                    ③反制措施对国内整体物价影响有限。中国出口美国商品大都可以被中国自身的内需所“吸收”，行业景气度的关键仍在是否能有效将外需转化为内需。