【研选·大事件——读懂大市】
1、李强：针对今年形势和任务的特点，要更加注重加大政策力度和激发市场力量良性互动、协同发力。
2、央行：着力推动提升重大战略、重点领域和薄弱环节的融资可得性，增强金融产品服务供需适配度。
3、中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》。
4、证监会、公安、网信等多部门联手，以“零容忍”态度严厉打击股市“小作文”
5、 鸿海刘扬伟：英伟达GB200良率已达批量生产标准。
【研选·行业】
PTFE背板|英伟达年度GTC大会即将来临，分析师认为要把握GTC产业创新新增量，看好PTFE背板产业链
英伟达年度GTC大会将于美国时间3月17日至21日举行，英伟达将展示NVL144&NVL288等更大超节点单位，采用PTFE背板连接computetray和switchtray，兼具高速率和低损耗，PTFECCL材料成本远高于M8材料，单机ASP远超预期，预计英伟达在GTC期间展示PTFE背板方案。
英伟达预计将展示InfiniBand和SpectrumX的CPORoadmap并展示性能成本优势。CPO预计优先在Scaleout上量但Scaleup空间更大，市场关注可插拔FAU、OE封装、shufflebox等增量环节。
NVL144、NVL288主要的工程难度主要在散热和供电方面。800VHVDC、Siderack有望出现，电源厂商或演进为解决方案厂商，单价和价值量大幅提升。此外，GB300采用独立液冷板设计，快接头数量可能提升，包括光模块CAGE未来液冷渗透率也将提升。
中泰电子王芳看好PTFE背板产业链，相关上市公司包括景旺电子、胜宏科技、生益科技等。
风险提示：行业竞争加剧，下游需求不及预期等。
【研选·公司】
胜宏科技|公司精准把握AI历史新机遇，经营业绩突破历史新高，净利润同比成倍增长，高价值产品订单规模快速上升
①公司概况：胜宏科技发布了2025年一季度业绩预告，预计归母净利润7.8–9.8亿元，同比增长272% -367%；
②看好理由：国投证券马良看好公司精准把握AI历史新机遇，高价值产品订单规模快速上升；
公司坚定深耕AI大客户不动摇，精准把握AI算力技术革新与数据中心升级浪潮带来的历史新机遇，占据全球PCB制造技术制高点，凭借研发技术优势、制造技术优势和品质技术优势，驱动公司高价值量产品的订单规模急速上升，盈利能力进一步增强；
2024年公司高多层、HDI实现了量产，并突破超高多层板、高阶HDI相结合的新技术，实现了PTFE等新材料的应用，报告期内，公司经营业绩突破历史新高，净利润同比成倍增长；
新产品方面，随着芯片密度提升，公司不断加大AI相关的产品研发，包括高密度高精度的混合型系统级PCB、基于PTFE材料的高多层PCB等；
③投资建议：马良预计公司2024-26年归母净利润分别为11.6/43.07/58.19亿元，给予2025年20倍PE，对应目标价99.81元；