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本周市场回顾（更多咨询可点击）：

金融：本周市场震荡回升，风格出现切换，科技板块调整，权重板块领涨。指数方面，本周主要指数多数上涨，上证50领涨，其次是沪深300、中证500，科创50表现较差，下跌1.76%。

黑色：本周盘面止跌反弹，周初仍在交易海外衰退及旺季需求不佳。伴随着美国非农数据和CPI数据公布，市场风险偏好回升。螺纹和热卷的表需数据也延续回升，尤其热卷超预期，周三开始盘面止跌反弹。建材端，纯碱在检修背景下，底部有所反弹，玻璃需求尚未明显走强，价格低位震荡。

有色及新能源：周内有色板块走势较强，供应端问题频发，铜冶炼端减产预期发酵带动铜价大幅上涨，锡市场受刚果金锡矿山突发减产的影响周五价格一度触及涨停，有色板块下游逐步向旺季过渡，开工持续回升，总体基本面边际走强。

能源化工：能源方面，因美国通胀数据低于预期改善市场对降息预期以及EIA周度报告利多，本周油价小幅反弹。煤炭供给开始收缩，而需求则有所改善，市场悲观情绪逐渐缓解，本周动力煤市场价格企稳反弹，春节后首次实现连续上涨。受宏观不利因素频出以及成本端支撑偏弱影响，能化板块遭受重挫。其中，在成本端塌陷和需求表现不及预期的作用下，聚酯链相关品种集体下跌。PTA主力合约逼近前低，PX主力合约创上市以来新低，乙二醇主力合约也创出近几月来新低。而合成胶则出现逆势反弹，主因下游轮胎厂开工和贸易商开单积极提升以及样本综合库存出现明显下滑。

农产品：本周农产品市场重要事件较多，首先是上周末的突发事件我国对加拿大部分商品加征关税，其中包括菜籽油和菜粕加100%关税，导致周一国内相关品种大涨，尤其是菜粕直接涨停，因为我国从加拿大进口的菜粕占总进口量的74%。其次周一中午MPOB发布2月马棕供需报告，虽然报告显示2月马棕产量和库存仍环比下降，但下降幅度不如市场预期，因此报告发布后棕榈油价格出现下跌。最后周三凌晨USDA发布3月供需报告，本次报告没有对各主产国的数据进行明显调整，但强化了南美大豆丰产的预期，因此豆类油脂市场一度形成利空影响。不过在本周最后两日随着市场情绪回暖，以及对美豆加征关税的效果逐渐显现，豆粕、豆油逐渐走强，而菜粕在大涨后由于升水过高，回吐涨幅。

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金融：国内稳增长政策继续托底经济，指数层面预计维持震荡整固走势，结构性行情延续。科技板块受到政策和产业趋势的共同支持，充分调整后仍是中期主线，当前宏观环境下顺周期风格持续性存疑。

黑色：1-2月地产销售、专项债发行、挖掘机销售、重大项目开工投资额同比都保持增量，接下来钢材旺季需求有望兑现，铁水仍有回升的空间，预计黑色系延续偏强震荡的走势。建材端，玻璃需求有望启动，下周或见到库存拐点，预计价格有望底部有所反弹。纯碱检修背景下，近端矛盾不突出，也有望小幅走强。

有色及新能源：宏观面，美国通胀数据全线回落，市场继续加注年内降息预期，美元指数维持低位震荡，对铜价形成支撑，进一步的宏观驱动有限，美国经济预期在衰退与滞涨中徘徊。铜锡市场在供应问题持续发酵的背景下预计维持易涨难跌，其他品种向旺季过渡，开工上暂未出现超预期疲弱的现象，总体基本面持续改善，价格支撑较强，维持回调买入思路对待。

能源化工：能源方面，在OPEC+启动增产和美国衰退预期下，油价反弹幅度受限，进一步下跌则需要更明确的美国经济疲软信号。由于马上进入电煤消费淡季，因此动力煤市场整体需求难有明显改善，高库存的压力在短期内也难以明显去化。不过，随着市场悲观情绪缓解，以及“两会”政策面利好陆续兑现，对动力煤市场的底部支撑也在趋强，预计动力煤价格运行将以窄幅波动为主。化工品方面，虽然元宵节后下游开工快速提升以及上游春季检修逐步进行，但短期成本端弱势的背景下，化工品或仍维持偏弱格局，关注“金三银四”消费旺季的兑现程度。

农产品：下周继续看好豆粕，一方面因为对美豆价格关税的效果开始显现，从巴西进口的大豆升水走强，进口成本上升，另一方面下游需求逐渐好转，因此可以继续做多豆粕；而菜粕短期内因为对加拿大加征关税导致供应偏紧而大涨，但中长期来看因为对加拿大菜籽进口仍然正常，所以下游企业可以通过进口更多的菜籽进行压榨而缓减菜粕因关税而供应减少的问题，因此菜粕价格可能会逐渐回落，操作上也可以进行多豆粕空菜粕的套利。

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