月前，凯赛生物（688065.SH）公告表示，定增事宜已通过上交所审核并已取得中国证券监督管理委员会同意注册的批复，并发布了定增募集说明书注册稿。

根据注册稿，本次定增发行对象为上海曜修，拟定增募资总额不超过66亿元（含本数），扣除相关发行费用后的募集资金净额拟全部用于补充流动资金及偿还贷款。

据注册稿与进展公告显示，CIB与招商局集团将分别以公司股票和现金方式向上海曜修出资。目前，CIB持有的1.17亿股公司股份过户登记手续已办理完毕，过户日期为2024年12月31日；同时，招商局集团有限公司已以现金方式向上海曜修出资，上海曜修工商变更登记已完成；其他发行前各项工作正有序推进。

根据凯赛生物与招商局集团在2023年7月签订的业务合作协议，招商局战略采购凯赛生物生物基聚酰胺材料，将尽最大商业努力推广和落实产品采购目标。据注册稿透露，目前招商局集团的多个相关单位已与公司就多个产品进行洽谈或实验性采购。

立定生物制造，与国家战略同频，前沿硬科技卡位战新产业创新发展

站在当下时点，对招商局集团和凯赛生物双方而言，这项定增案背后都蕴藏着多重深远的战略意图和产业意义。

发展绿色科技是招商局集团的重要战略部署，生物制造以及生物基新材料是其中重要一环。据招商局集团官网信息，其牵头承担国务院国资委焕新行动生物制造专项，“系列生物基聚酰胺开发与产业化工程”入选国务院国资委“战新产业百大工程”。

入局凯赛生物，不仅符合国家对战略新兴产业、新质生产力发展的战略布局，亦可借由凯赛生物的生物新材料解决方案实现自身业务的低碳转型，并进一步提升自身市场竞争力和产业链话语权。

此次定增方案，充分彰显了招商局对生物制造这一赛道的布局决心和力度。而选择凯赛生物作为合作伙伴，则充分证明了对后者技术实力与市场引领地位的认可。

作为曾被誉为“国内合成生物第一股”的凯赛生物，是合成生物和生物制造的头部企业。凯赛生物拥有生物法长链二元酸、生物基戊二胺、系列生物基聚酰胺及其复合材料等诸多产业化技术，完成了多个全球首次从零到一的技术突破，并成功实现了生物法产品对传统化学法产品的市场替代。其产品兼具低碳、可回收等绿色特性，直击“碳中和”痛点。

招商局集团的引入，凯赛生物有望确保产品的稳定需求，降低市场开拓风险；并且，有望获得更加充实的资金，有助于公司在产品布局、财务能力、人才引进以及研发创新等各方面持续优化，进而为公司的健康、可持续发展与长期价值提供更多支撑。

从更深层次来看，本次招商局间接入股凯赛生物，也反映出国有资本对战略性新兴产业的投资热情和支持力度，以及对民营资本和企业家的开放合作态度与尊重。在公告中凯赛生物也表示，本次合作是一次大型央企投资民营上市公司的尝试，亦是双方对《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》的响应，有助于推动国有经济和民营经济共同发展。

地方政府、行业巨头齐发力，生态闭环加速生物新材料商业化落地与放量

去年5月，凯赛生物与合肥市政府、招商局创科集团签署三方战略合作协议，共同助力生物基材料产业集群以及生态圈建设。与此同时，凯赛生物亦通过与多领域合作伙伴的深度协同，正不断完善和扩展产业链生态。

据企业工商信息平台显示，继2024年8月成立旨在支持材料改性技术需求的安徽禾纤新材料有限责任公司后，公司在12月和2025年1月分别成立了招商凯赛（合肥）生物技术有限公司、招商凯赛新材料（安徽）合伙企业（有限合伙），以及专注于复合材料制造的招商凯赛复合材料（合肥）有限公司，项目建设也已按计划启动。

从工商注册信息来看，招商凯赛复合材料（合肥）有限公司的股东有招商创科、凯赛生物以及合肥产投、合肥高新投，是央企、技术方以及地方政府的三方联合。三方强强合力，其各自强大的资源优势可在资本、技术、市场、人才等方面形成强大的多向赋能和协同效应。对于凯赛生物产品的商业化落地、地方特色产业的产品以及国家战略布局战新产业，都将筑造强有力的硬实力支撑。

此外，近日工商注册信息显示安徽凯酰时代复合材料有限责任公司成立。其股权穿透显示，其第二股东背后，站着宁德时代、中信建投、合肥高新建设投资集团等机构及公司；第三股东卡涞科技亦是汽车、储能等市场领域的复合材料解决方案提供商，目前是宁德时代动力电池复材结构件的主要供应商。

回溯至今年初的投资者调研活动中，凯赛生物透露已获得头部电池厂商技术认证并获得商业化订单。如此再看凯酰时代的设立，合理推测该头部电池厂商或为宁德时代。

从股权结构上看，凯酰时代是核心原料方、品牌方和加工方的利益共同体，产业链条关键节点的协同，将直接打通生物基复合材料在新能源电池材料的应用场景，极大推动其在动力电池、汽车等下游市场的应用推广。

各个独资或合资公司的相继成立与项目落地，意味着凯赛生物系列生物基材料‘单体—树脂—复材—应用制品’的全链条生态已逐步成型。未来，凯赛生物或将以“合肥模式”在其他下游应用领域复制推广生物制造产业链和供应链体系建设的经验，推动生物新材料在各类应用场景中的商业化应用放量。

厚积薄发，生物基基石材料助力更多潜在应用场景实现绿色革新

合成生物学与生物制造的兴起不过十数载，发展的每一步都称得上是“在黎明前的黑暗里摸索前行”——比如凯赛生物与生物基聚酰胺及其复合材料。

所幸，黎明的曙光已现。经过多年的积累，目前凯赛生物的生物基聚酰胺及其复合材料正处于规模商业化的关键导入期，其产品已经在纺织、工业丝、电子电器、汽车等领域形成销售，在工程塑料、交运物流、建筑材料、新能源等领域，公司也已开发出大量客户资源，进一步夯实了市场基础。

值得留意的是，针对低空经济、储能、氢能等近期关注度颇高的新兴领域，凯赛生物也已开启布局，并积极拓展更多应用场景，力求在新兴产业中找到更多增长点，借助多元化的技术优势和创新能力，推动商业化应用全面开花。

去年1月凯赛生物与韩国3P.COM公司签订合作协议拟设立合资公司，为纤维增强热塑性生物基聚酰胺复合材料的应用提供最后一步的技术衔接，同时开发热塑性生物基聚酰胺复合材料在氢气储存和运输、城市空中交通、风电叶片等领域的应用。而在去年12月凯赛生物2024年三季度业绩说明会上回答投资者提问时表示，公司正在和相关企业对接，就生物基聚酰胺用于低空飞行器的业务进行合作。

另外，机器人技术发展也进一步带动更多新型材料需求增长，据2024世界人工智能大会上发布的《人形机器人产业研究报告》预测，到2029年，中国人形机器人市场规模有望扩大至750亿元，占据全球市场的32.7%；到2035年，有望进一步扩大至3000亿元，而以碳纤维、PEEK、聚酰胺等为首的多种复合材料空间都受到券商看好。凯赛生物开发的、以玻璃纤维或碳纤维增强的热塑性生物基聚酰胺复合材料，其强度可以替代金属，密度仅为钢材的1/4、铝材的2/3，且碳排放更低。

商业化落地并不是一件能一蹴而就的易事。作为一类全新的生物新材料，生物基聚酰胺的熔点、流动性等异于传统同类石化材料的特性所带来的，是全新的生产与加工工艺、加工设备或部件、产品标准及应用生态。

近年来，凯赛生物在制备工艺、设备、产品成型设计、标准、应用场景、产业链及生态圈展开了诸多密集且务实的尝试与布局，实现了重要的生物基材料商业化放量的前期准备和经验积累。

定增的顺利落地将为公司提供充足的资金与应用需求端的支撑，公司将有能力为产能消化和商业化放量提供稳健的技术研发、产品创新、应用生态建设支持。在此基础上，更多规模化产能的释放，将有助于进一步降低生产成本，让公司和产品在市场竞争中均可构筑更显著的成本优势和竞争力。

市场也期待着，随着技术与业务的成熟，在新能源、交运物流、现代建筑等领域的优质应用之上，生物基聚酰胺复合材料也能在低空经济、机器人、储能等更多新兴领域落地应用，为更多下游市场提供新的高性能低碳材料解决方案，卡位高增长赛道，创造更多的绿色经济势能。

定增落地只是起点，“央企战略引领+民企硬科技创新+地方产业赋能”的三重协同，将加速生物基材料的产业生态裂变，重塑绿色材料产业格局。