导读：①随着多只高位人气股出现退潮疑虑，市场风险偏好进一步降低；②DeepSeek 作为超级主题行情退潮概率不大，昨日概念留下容量活口，尾盘有资金抢筹，后续或延续缩容聚焦模式；③DeepSeek 发布 NSA 纯技术论文超预期，对市场情绪的影响是今日观盘重点；④DeepSeek 发布 NSA 纯技术论文超预期，对市场情绪的影响是今日观盘重点。

2月19日 17:00

午后市场延续上涨，全市场逾200股涨超9%。其中机器人概念股占据了半壁江山，长盛轴承、万达轴承、骏创科技、丰立智能、奥比中光、恒工精密等多股创历史新高，可见机器人概念依旧是延续性最强的题材方向，多数个股依旧维持着震荡走高的上涨趋势。

而DeepSeek概念同样展开反弹。数据港一度在盘中反包涨停（最终涨超7%），梦网科技与杭钢股份也双双反核成功。另一方面，前排容量核心延续强势，拓维信息以超170亿的成交额涨超5%，航锦科技再度涨停录得12天9板，每日互动全天震荡走高，以超17%的涨幅报收。在资金深度介入的背景下，预计DeepSeek概念仍有望反复活跃，不过关注的重点仍应更为聚焦于前排的核心标的之中。

2月19日 12:00

今日市场震荡反弹，三大指数全线飘红。其中机器人概念股再迎爆发，板块中20余股涨停，半导体芯片方向同样表现活跃，华虹公司涨超9%，此外DeepSeek概念同样展开反弹，其中算力方向相对较强。整体而言，在经历了昨日的调整后，今日科技股方向迎来了全线修复，不过在增量资金有限的情况下，热点间还是以轮动为主，在震荡过程中把握节奏仍是关键。

2月19日 10:45

开盘第一个小时来看，机器人概念股再度走强，长盛轴承再度涨停，、丰立智能、中大力德、江苏雷利、斯菱股份、湘油泵、安培龙等多股创历史新高。DeepSeek同样迎来展开反弹，烽火通信、金域医学、东华软件等涨停。但昨日6连板高标威派格再度跌停，杭钢股份、华扬联众同样跌幅居前，整体来看，修复程度相对一般。

2月19日 9:30

昨日市场震荡走低，三大指数全线收跌，创业板指跌近2%。短线情绪方向同样转弱，多只高位人气股出现退潮疑虑，短线重回整理格局。

盘面上，此前两只DeepSeek高标杭钢股份与梦网科技开盘双双跌停，奠定了全天的基调。而随着银行板块的逆势走强，市场风险偏好进一步下降。另一方面，DeepSeek概念演绎至今相关个股已来至高位，本就累积了较多的短线获利盘，所以当短期风偏降低后，午后资金选择集体兑现也在所难免。而站在短线情绪的角度，这些转弱高标何时止跌企稳仍具有较强的观察意义。

不过需要注意的是，DeepSeek作为产业逻辑明确的超级主题性行情，一下子就此退潮的概率不大。事实上，昨日DeepSeek概念中还是留下了不少的容量活口，特别在尾盘阶段还出现了资金抢筹的情形。如云赛智联快速拉升至涨停，拓维信息、每日互动、神州数码、优刻得等都逆势收红等。在板块整体陷入调整的过程中，活跃资金高位抱团，预计后续类似的缩容聚焦模式仍将延续，应对上秉承着去弱留强的原则。

昨日晚间DeepSeek在社交平台X上发布了一篇关于NSA的纯技术论文报告，从各方的解读来看比较超预期，NSA 专为长文本训练与推理设计，利用动态分层稀疏策略等方法，通过针对现代硬件的优化设计，显著优化传统 AI 模型在训练和推理过程中的表现，特别是提升长上下文的推理能力，在保证性能的同时提升了推理速度，并有效降低了预训练成本 。而在出现退潮疑虑的节点上，这一消息面的利好对于市场情绪的反馈便是今日的观盘重点。

机器人方向，虽然核心长盛轴承（宇树机器人概念股）续创新高，但对于板块整体的带动作用越来越有限，其他分支核心标的均没有呼应。目前涨停的机器人还是偏于边缘品种，反映出机器人整体仍处于整理阶段，在经历了筹码沉淀后，静待后续引爆下一轮行情的新催化。