①本地部署如裸金属、超融合以及线上部署专属云。根据测算，私有云AI硬件+软件总市场空间近2000亿元。
                                    ②主要利好三类厂商：英伟达算力服务器厂商资源积累较为充足、深厚客户基础的IT基础架构云公司/运营商、短中长期国产算力显著受益。

①DeepSeek所有模型均为开源模型，降低AI行业进入门槛与成本，长期看将推动总需求上升而非下降；
                                    ②DeepSeek持续接入知名头部应用以及各行业的应用，利好算力产业特别是国产算力的发展。

①中信证券：预计未来市场会聚焦优质龙头 ，重点关注三大主线。
                                    ②广发证券：有可能本轮TMT成交占比顶部在45%-50%。
                                    ③天风证券：本轮TMT板块相对拥挤度并不高，原因是今年大盘整体资金情绪更高。