财联社2月6日讯（记者 陈俊兰）2025年伊始，港股IPO市场便迎来“开门红”，企业递表热情高涨，上市节奏明显加快，市场活跃度显著提升。

数据显示，截至2025年2月3日，在香港交易所主板递交上市申请共40家企业（2024年同期为20家），今年的递表较去年同期增长1倍。处于“处理中”的港股IPO企业共计36家，首次递表企业共计29家，11家企业均为更新上市申请材料。

从时间顺序上来看，1月15日为递表高峰，单日共有印象股份、峰岹科技、三花智控、奥克斯电气等四家企业向港交所提交招股说明书。

从保荐情况来看，共有28家保荐机构参与这40家公司的IPO项目，多数为联合保荐。其中，中金公司参与的IPO项目最多，为14家；中信里昂证券以9家排名第二；华泰国际和海通国际均为6家的数量并列第三；高盛集团和招银国际各为4家；中信建投国际和瑞银集团有3家；有2家项目的是摩根士丹利、越秀融资、广发国际；中银国际、招商证券（香港）、兴证国际、星展亚洲融资、天风国际、申万宏源国际、农银国际、摩根大通、美林证券、汇富融资、花旗、浤博资本、国元国际、国泰君安国际、法巴证券、大和资本、绰耀资本均为1家。

企业递表热情高涨，“A+H”模式受青睐

值得一提的是，“A+H”模式成为2025年港股IPO的重要趋势，在香港交易所主板递交上市申请共40家企业中包含7家A股上市公司。如百利天恒、安井食品、迈威生物、海天味业、恒瑞医疗、三花智控、均胜电子等7家A股上市公司都披露了港股IPO招股书。此外，1月20日格林美官宣将启动港股IPO，去年12月宁德时代发布公告称，拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。

香港联交所于2024年12月19日发布的咨询文件建议将A+H股公司H股占比要求从15%降至10%或市值达到30亿港元，这一政策调整极大地降低了上市门槛，吸引了更多A股公司赴港上市。

据德勤中国预测，2025年港股市场将录得约80只新股，融资规模有望达到1300亿至1500亿港元。普华永道也持类似观点，预计全年集资额可达1300亿至1600亿港元，有望重返全球IPO市场前三。

内地企业撑起香港资本市场

截至2月3日，今年以来共有40家企业递表，而这40家企业几乎都是内地企业，包括耳熟能详的蜜雪冰城、海天味业、安井食品等食品饮料行业，生物医药行业则包括迈瑞生物、恒瑞医疗等知名企业。Wind数据显示，截至2025年1月31日，今年在港交所通过聆讯的36家公司中，办公地点在内地的有33家。

事实上，近年来几乎是内地企业撑起了整个香港资本市场。港交所显示，目前香港市场共8只新股上市，除脑动极光-B外，其余7家企业总部均在内地，总计IPO募资额为51.48亿港元。2024年港股市场共有70家企业通过首次公开发行方式成功上市，其中来自内地的企业共计51家。2023年，2023年港股市场共有73家公司上市，其中68家通过首次公开发行方式上市，其中来自内地的企业达到65家，占比达到92.6%。

此外，2025年2月12日，古茗奶茶将通过首次公开发行的方式在港交所主板挂牌上市。古茗作为内地新茶饮品牌，即将成为继奈雪的茶、茶百道之后，第三家登陆港股的内地新茶饮企业。

根据安永发布的《2024中国内地和香港IPO市场报告与展望》，去年全年内地赴港上市的TMT行业公司IPO数量位列全市场第一位。零售与消费行业的企业筹资额位列2024年度香港IPO首位。

安永在报告中还透露，国资背景的基石投资者比例增加。2024年，香港市场中内地IPO的基石投资者中近七成有国资背景，比2023年增加10个百分点。科技行业是最受国资背景基石投资者青睐的行业，其次为生物科技与健康及零售与消费行业。有国资投资背景基石投资的IPO中，约72%的首日收盘价高于发行价。