开栏语：斗转星移间，又是一个蛰伏、萌动、繁茂、收获的往复。新岁已至，新发展可期，财联社对行业发展的关注一如既往。蛇年新春佳节到来之际，我们再度开启2025年“券商·基金业新年献词”专栏，诚挚邀请券商、基金公司掌舵人为中国资本市场带来新年献词，共谋发展蓝图。

上银基金总经理 尉迟平

祥龙辞岁，金蛇迎春，岁序更替，华章日新。值此阖家团圆的美好时刻，我谨代表上银基金全体员工向所有持有人、合作伙伴、关心支持和爱护上银基金的朋友们，致以衷心的感谢和诚挚的祝福！

2024年，中国资本市场经历了深刻变革与挑战，并逐步形成了稳中向上的良好格局。党的二十届三中全会等一系列重要会议相继召开，为推进金融高质量发展，做好相关金融工作指明了重要方向。新“国九条”发布，为资本市场改革提供纲领性文件，引领资本市场开启高质量发展新征程。

过去一年，上银基金满怀感恩之心，把握时代赋予的新机遇，聚焦战略规划、打磨投研能力、不断精进，并取得了一定的成绩。

固收权益，业绩双双出彩。据海通证券数据，截至2024年底，公司固收类基金最近7年、最近1年全市场绝对收益分类评分排名行业第2、第8，权益类基金全市场绝对收益分类评分排名最近7年和最近1年分列行业前13%和前12%，股票投资能力获三年期5星评级。出彩产品纷纷涌现，多只产品近一年收益率位列全市场同类前5%、获海通证券五星评价。其中，上银中债5-10国开债指数A2024年收益率为11.27%，最近2年超额收益排名第1；上银政策性金融债券A2024年收益率为10.32%，最近3年业绩排名第4；上银鑫尚稳健回报混合A2024年收益率为18.08%，近1年超额收益排名第1；上银鑫卓混合A2024年收益率为23.25%、排名前4%；上银丰瑞固收+产品2024年收益率达15.89%。

优秀业绩的背后，离不开投资者始终如一的信任与支持。客户的期许，成为我们奋进的鼓点；客户的同行，给与我们坚守投资信念的底气；客户的信任，汇聚成力量，推动我们规模上扬。截至2024年末，上银基金总资产管理规模2619亿元，较年初增长38%，公募规模2414亿元，增长43%，其中非货规模1758亿元，增长54%。

不忘初心，强化使命担当。作为上海银行旗下全资子公司，上银基金深刻认识国资国企肩负的使命担当，2024年积极围绕国家战略指导方向及金融五篇大文章，结合投资者需求丰富产品布局，如创设国企红利主题产品，关注央国企市值管理配置机会；发行数字经济混合基金，支持数字产业及科技创新；结合零售客户稳健理财需求，丰富30天至180天各期限持有期中短债基，践行普惠金融；联合外汇交易中心成功发布CFETS新动能债券指数，精选科创、绿色、普惠、养老和数字五类主题债券，为金融机构服务实体经济提供业绩基准与投资标的。

展望2025，蕴含投资机会。2025年是“十四五”规划的收官之年，中央经济工作会议提出的“五个统筹”为做好经济工作提供了重要遵循。随着我国宏观及微观基本面逐步修复，新旧动能切换进入新阶段，2025年资本市场夯基蓄能，孕育机会。我们认为当下权益资产正开启配置新篇，并重点关注三大方向：一是泛红利类资产，如业绩较稳的高股息、高自由现金流率类标的，在低利率环境中，是提供底层收益的重要来源；二是受益于财政补贴、化债等先行政策的板块，如“两新”“两重”领域、服务消费等；三是经济转型升级带来成长板块以及自主可控要求下的国产替代行业。债券市场方面，我们认为长牛基础仍在。无论是对于“化债”的需求、房地产市场的平稳过渡，还是对于新质生产力的培育，都离不开适度宽松货币环境的呵护，以及随之而来的全社会实际利率中枢的降低。

新岁序开，携手同赴新程。未来，我们持续强化“产品、投研、营销”合力，以产品为帆、投研为舵、客户陪伴为桨，助力投资者财富管理之船在投资的海洋中稳健前行。一是持续丰富产品线，继续紧密围绕金融五篇大文章，布局半导体、高端制造、上游资源等主题权益产品，探索推出定期分红债基等回报确定性更高的普惠产品，加大发行费率低、流动性好、赛道明晰的被动工具型产品，为投资者提供财富管理解决方案。二是深化投研能力建设，夯实“投委引领、专委深化、小组攻坚”的一体化投研中心，完善宏观策略、行研、信评、转债、FOF、量化六大专业小组，以更前瞻、更精准的宏观大势研判能力，找准经济增长脉络，深度挖掘投资机会。精心构建投资组合管理能力，巧用股债、商品、衍生品、海外等多资产、多策略配置，建立模型体系动态管理，最大化提升组合收益，实现资产的可持续增值。三是不断完善全投资周期的陪伴服务体系，加深服务深度、提升响应速度，做好投资者陪伴。在投资的航程中，我们希望长情陪伴、增进信任、提升体验，与投资者共同驶向财富增值的彼岸。

启航2025年，上银基金希望继续和您携手并肩，一路同行。在这辞旧迎新之际，祝愿广大投资者新春快乐、阖家幸福！祝愿行业蓬勃发展、基业长青！祝愿祖国繁荣昌盛，续写辉煌！

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