2024.12.30

股指操作参考：逢低做多

财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员认为在当前政策真空期，市场或延续震荡走势，明年政策加码预期对市场形成一定支撑，调整空间有限。上周中小盘表现出现明显调整，短期受益于险资提供增量资金，大盘风格占优或延续，春节后中小成长风格预计将重新回归。

市场信息&实盘数据

窄幅震荡

上周五市场窄幅震荡，沪指小幅收涨，创业板指小幅下跌，两市成交额1.43万亿元。个股3546家上涨，农业、成飞领涨，互联网电商、半导体领跌。截至收盘，上证指数报3400.14点，涨0.06%；深证成指报10659.98点，跌0.13%；创业板指报2204.90点，跌0.22%；沪深300报3981.03点，跌0.16%；上证50报2701.70点，跌0.03%；中证500报5899.17点，涨0.21%；中证1000报6171.57点，涨0.18%。

期指方面，IF2501跌0.15%，IH2501跌0.15%，IC2501涨0.29%，IM2501涨0.11%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为0.64%、1.41%、-3.77%、-7.25%。

资金面：净投放62亿元

12月27日，央行开展1078亿元7天期逆回购操作，当日有1016亿元逆回购到期，实现净投放62亿元。

消息面：央行：实施好适度宽松的货币政策 保持流动性充裕

【央行：实施好适度宽松的货币政策 保持流动性充裕】

中国人民银行发布了《中国金融稳定报告（2024）》。报告认为，展望未来，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。金融系统将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，认真落实中央经济工作会议和中央金融工作会议决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策。实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理水平上的基本稳定。

【潘功胜：加大货币政策调控的强度 提高货币政策调控的精准性】

今年以来，政策调整幅度不小，未来还有多大空间？“降准政策实施后，银行业平均存款准备金率大概是6.6%，这个水平与国际上主要经济体的央行相比，还有一定空间。”中国人民银行行长潘功胜表示。谈及下一步政策考虑，潘功胜表示：“加大货币政策调控的强度，提高货币政策调控的精准性，有效落实存量政策，加力推动增量政策落地见效。”

【2025年1月1日起我国调整部分商品关税税率税目】

日前，国务院关税税则委员会发布《2025年关税调整方案》。为增强国内国际两个市场两种资源联动效应，2025年对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。一是支持以科技创新引领新质生产力发展，降低环烯烃聚合物、乙烯-乙烯醇共聚物、救火车和抢修车等特殊用途车辆的自动变速箱等的进口关税。二是在发展中保障和改善民生，降低环硅酸锆钠、CAR-T肿瘤疗法用的病毒载体、外科植入用镍钛合金丝等的进口关税。三是推进绿色低碳发展，降低乙烷、部分再生铜铝原料的进口关税。此外，根据国内产业发展和供需情况变化，在我国加入世界贸易组织承诺范围内，提高糖浆和含糖预混粉、氯乙烯、电池隔膜等部分商品的进口关税。

【年内逾1400家公司发布回购方案】

近期，多家上市公司及重要股东获得回购增持专项贷款支持。数据显示，截至12月29日17时，256家上市公司发布回购增持专项贷款相关公告，涉及金额合计约为540.6亿元。截至目前，今年以来共有1440家上市公司发布股份回购方案，拟回购金额约为2351.6亿元，创历史新高。专家表示，上市公司回购股份及重要股东增持，体现出其对相关上市公司未来发展前景的信心及中长期价值的认可。回购增持专项贷款落地，有利于维护市场稳定，提振投资者信心。

【提上限扩范围 专项债补充项目资本金规模有望提高】

专项债券资金用作项目资本金，是筹集重大项目资本金、有效发挥政府投资“四两拨千斤”撬动作用的重要举措。近日，国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，明确将扩大专项债券用作项目资本金范围，提高专项债券用作项目资本金的比例。受访专家认为，随着一系列政策优化，专项债券用作项目资本金的整体规模将有所提高，但在实施上可能会受限于依然有限的支持范围以及配套的商业化融资。为更好扩大有效投资，应打出政策“组合拳”，在继续优化专项债券政策的同时，还需从营商环境、配套金融支持政策等方面协同发力。

（陈梦赟 投资咨询证号：Z0018178）更多资讯请登录东吴期货研究所产品资讯平台阅览http://yjs.dwfutures.com/期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号

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