简单的看待债券和股市： 1. 以30年期国债ETF债券举例，分为ETF价格涨跌，和债券本身的收益率两种 2. 价格涨=收益率跌，价格跌=收益率涨，不用管背后原因，总之就是反比，因为牵扯到发行价格、票面和未来现金流的问题所以不用管 3. 那么，只要看重点，会导致股票资金池流出的就一种，ETF国债价格涨的时候，股票资金池就会流出 以下是一小部分的解释，本人非专业人士，纯粹查询后自己的拙见 国债和股票不同，国债买的人越多，他的收益率反而会越低同时ETF反应的价格是上涨的；所以只有当大家都不买国债时候，他的收益率才会不断上升，吸引投资者来购买， 而大资金对未来大环境基本面看好的情况，通常会选择风险程度更高，收益回报更高的股市； 而大资金对未来存忧，或者看不清的情况，通常就会选择资本成本相对更低风险也低的国债了； 也就是资本资产定价模型可以解释上述的理论 另外像市场的贝塔β值就是个别股票相对于整个市场系统性风险的倍数，当整个市场的个股贝塔均值高到一定程度，也会引发大资金对未来估值偏高的担忧，也会令他们在一定时期内调仓到国债躲避他们认知内的风险。

我问了下豆包，30年国债收益率上证好还是不好？它说：30 年国债收益率上涨是一个较为复杂的经济现象， 债券投资者：30 年国债收益率上升，意味着债券价格下跌，已持有 30 年国债的投资者其债券市值会缩水，遭受资本损失。并且如果此时投资者想要出售债券，将面临价差损失。但对于计划新购入 30 年国债的投资者来说，收益率上升后，未来可获得的利息收益增加，投资回报率提高. 股票投资者：通常情况下，30 年国债收益率上涨会使股票的相对吸引力下降，因为债券的无风险回报率提高了，部分追求稳健收益的投资者可能会将资金从股市转移到债市，导致股市资金流出，对股票价格产生一定的压力。不过，如果国债收益率上升是由于经济增长预期增强所导致，那么企业的盈利预期也可能会随之上升，从而对部分股票，尤其是与经济周期密切相关的股票，如周期股等，可能会带来一定的利好. 其他：对于如保险公司、养老基金等机构投资者而言，30 年国债收益率上升，其投资组合中的债券部分收益会增加，在一定程度上有利于提高整体资产的收益水平和稳定性 。但如果收益率上升过快，导致债券价格大幅下跌，也可能会影响到这些机构的资产净值和偿付能力等。