2024.12.9

中原期货：市场矛盾在于强现实，弱预期【逢高做空】

供应端，新增产能继续释放，淘汰鸡鸡龄520多天，延淘明显，全国气温进一步下降，南北方鸡蛋储藏能力增强，供应短期和长期相对充足。需求方面，并未有很大的节日支撑，更多的是以下游备货刚需为主。

目前市场矛盾在于强现实，弱预期，现货表现相对偏强，期货贴水明显，盘面每一次经过调整后都会修复基差，经过本轮上涨带动后，盘面再度阶段压力出现，继续反应供应压力和节后交割预期，反弹择机做空为主。

民生期货：市场对春节前备货行情仍有期待【观望】

鸡蛋期货近月合约贴水幅度较大，预计下方支撑较强。当前蛋价下，产区蛋鸡养殖盈利情况较好。鸡蛋供需矛盾不大，受市场情绪影响波动。

供给端压力一般，当前开产仍不多，随着年关临近老鸡淘汰进入季节性旺季，养殖户淘汰意愿有所增强，蛋鸡在产存栏呈阶段性小幅下滑，同时鸡群产蛋性能受鸡病影响下降，降低鸡蛋压力。产业库存不大，市场对春节前备货行情仍有期待，对低价鸡蛋存在在投机需求，对蛋价起到支撑作用，鸡蛋涨近4%。

正信期货：鸡蛋价格或将偏弱震荡，建议逢高放空【逢高放空】

供应方面，近期老母鸡出栏量减少，前期养殖企业积极出栏大日龄蛋鸡，目前部分地区大日龄蛋鸡数量减少，老母鸡出栏日龄提前。近期部分产区新开产蛋鸡略有增多，小鸡蛋供应量有增加趋势，货源紧张局面得到缓解。

需求方面，近期销区市场走货放缓，下游采购积极性不高。销区蛋价受成本推动上涨，进一步拖累下游消化速度，各环节转为消库存为主。随着蛋价涨幅收窄，终端对高价货源的接受程度有限，加之缺乏稳健的需求动力支撑，下游参市理性心态有所增加，采购量或继续缩减，预计销区销量或下降。

后期全国新开产蛋鸡或逐渐增加，目前仍处消费淡季，高价货源消化不佳，预计下周全国鸡蛋价格或将偏弱震荡。

操作建议：密切关注成本、库存及淘鸡情况，操作上逢高放空为主。

中粮期货：弱预期下，远月合约仍有下降空间【观望】

当前对于鸡蛋市场的争议较大，在今年高存栏的背景下，一部分认为后市供给压力将逐步兑现，短时的上涨只是“资本”拉涨带来的假象，只会给后市带来更大的利空;另一部分认为，今年产能受蛋鸡品种和产蛋率的多重影响，加上11月有集中淘鸡现象，供给压力短时得到了缓解，而元旦和春节前，需求端的表现都将有所支撑因此蛋价后续还将继续上涨。

当前两种观点都难以证伪，但从期货的走势来看，01合约临近主力的切换，如果现货价格超预期上涨很有可能重演交割月收基差的情况;而无论春节前现货价格是否再创高点，明年一二季度都将面临产能压力的持续兑现，在弱预期的主线下，远月合约仍有进一步向下交易的空间。

国元期货：鸡蛋各合约提前交易供给宽松预期，近弱远强【宽幅震荡】

从盘面上看，当前鸡蛋各合约提前交易供给宽松预期，均不同程度贴水现货，呈现近弱远强格局。春节后需求下滑，供给偏大，鸡蛋2503合约整体承压。2025年春节前夕，需求将迎来阶段性回升。当前深贴水下，鸡蛋2503合约短期下行空间有限，等待反弹后，逢高沽空，建议区间3100-3400元/500千克。

鸡蛋2505受上半年产蛋鸡基数偏高影响，供给预期宽松，不过有五一、端午备货支撑，呈现供需双强局面，宽幅震荡看待，建议区间3300-3550元/500千克。鸡蛋2509是旺季合约，等待一季度逢低做多机会，建议区间3600-4000元/500千克。