广发证券：展望2025年金价仍具备强劲的上行驱动

财联社12月5日电，广发证券研报认为，展望2025年，金价仍具备强劲的上行驱动力，按照重要程度先后顺序，主要来自于以下三方面：1.美元购买力预期转弱，目前美国联邦基金利率处于2008年以来的绝对高位，市场预期2025年美联储降息仍将持续；2.避险属性或在金价点位突破中发挥作用，军事冲突、政治制衡、金融市场“黑天鹅”、自然灾害等导致市场阶段性避险情绪的抬升，有望给金价带来较大的短期上涨弹性，虽然趋势上难以影响金价走势，但或在金价的点位突破中起到关键性作用；3.资产的优异更加成就优异的资产，随着“逆全球化”不断演进，尤其在美国倡导提升虚拟货币地位的背景下，黄金的资产非替代性和不可或缺性有望进一步放大，黄金资产的优异属性有望对金价形成正向反馈。

①华尔街投行调整美联储降息预期，摩根大通撤回1月降息预期，预测明年第三季度加息25基点。
                                    ②巴克莱银行、高盛集团和摩根士丹利将降息预期推迟至2026年年中，因劳动力市场未迅速恶化。
                                    ③美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔争斗加剧，影响美联储独立性及利率决策。

①过去几年，石油输出国组织(OPEC)成员国在油价下跌之际一直在竭力维护自身的市场份额；
                                    ②现在，他们不得不应对一个意想不到的新变量：美国总统特朗普正采取行动主导委内瑞拉的石油供应，并推动能源市场向着有利于美国消费者的方向发展。