财联社战略合作伙伴东吴期货看市（更多咨询可点击）

本周市场回顾（更多咨询可点击） ：

特朗普当选后市场加大了对财政政策力度的博弈程度，本周市场震荡上行。主要指数中创业板指、科创50和中证1000领涨。商品期货方面，本周大宗商品涨多跌少，菜粕领涨本周市场，贵金属领跌。分板块看，农产品板块走势分化较大。特朗普胜选，市场担忧关税问题，市场对于豆类进口成本上升，进口量下降有忧虑，豆类油脂类走势较好。其他农产品多是震荡运行。黑色板块则在等待政策落地期间，主要是宽幅震荡为主，品种间，成材需求走弱，焦煤供给压力较大，成材和焦煤走势偏弱，其他震荡运行。有色板块中，供应端意外事故频发，氧化铝继续延续强势。其他有色商品波动较大，特朗普胜选美元指数快速拉升，有色金属大幅回撤。周四晚间，美联储降息25bp，美元指数又快速回落，有色金属再度反弹。能化板块中，随着OPEC+延长减产，市场短期矛盾得以解决，油价企稳。其他化工商品多跟随油价波动，没有独立行情。

下周操作策略（更多咨询可点击） ：

金融：本周美国大选、美联储降息、人大常委会等事件逐步落地，市场博弈重点仍集中于国内政策力度。本次人大常委会批准增加地方化债资源10万亿元，其中新增部分为6万亿元地方政府债务限额，政策力度基本符合预期。后续财政政策将继续加码，在明年两会前政策预期仍在。指数方面，短期预计震荡整理，待基本面预期进一步改善后，有望再度上行。

黑色：随着财政政策逐步落地，市场交易重心将回到基本面，目前看黑色系有一定调整的压力，焦煤依然适合空配。建材端，玻璃价格上涨后，开始考验需求承接情况，预计下周震荡调整。

有色及新能源：铝市场供应端的矛盾短期看不到有效缓解的迹象，预计价格维持偏强运行为主，氧化铝年内供需错配的矛盾依然突出，价格仍有向上的可能。其他品种如铜锌等供应端仍有收紧的压力，价格下方支撑较强。

能源化工：随着年底前OPEC+产量几无变数，短期市场矛盾减少，预计价格总体震荡为主。关注地缘局势进展以及12月OPEC会议的后续产量政策指引。化工相对而言波动较小，关注反套机会，尤其是1-5主力换月期间。

农产品：在经过特朗普当选的短线炒作之后，豆类走势将回归基本面，近期重点关注本周六将公布的USDA11月供需报告和下周一将公布的MPOB10月报告，预计两份报告均偏利多。因此，预计下周豆类油脂仍有望看涨。

财经日历（更多咨询可点击） ：

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分析师及投资咨询编号：贾铮（Z0019779） 朱少楠（Z0015327） 王平（Z0000040） 肖彧（Z0016296） 陈梦赟（Z0018178） 薛韬（Z0020100） 曾麒（Z0018916） 彭昕（Z0019621）庄倚天（Z0020567）

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