海通策略：市场正处熊牛转换中中高端制造或是中期主线

财联社10月27日电，海通策略发布报告称，①年初来呵护资本市场政策持续落地，924来政策明确转向，市场信心得到明显提振。②市场正处熊牛转换中，政策率先发力，宏微观基本面改善随后跟上。预计2024年全A归母净利润同比增速有望达到2%。随着政策发力推动基本面持续修复，股市行情也有望步入基本面驱动的阶段。③结构上，基本面更优的科技制造、兼具供需优势的中高端制造或是中期主线。

①从供给侧看到企业资本开支连续两个季度下滑，有望体现在未来产能扩张进一步放缓，是走出周期底部的关键一步；
                                    ②在供需基本面从失衡走向平衡的过程中，企业盈利将逐步从继续下滑走向企稳改善，非金融企业盈利增长拐点有望在2025年年中左右出现，市场关注点也将逐步由估值修复向业绩改善切换。

①目前为止，9月末的一揽子增量政策效果主要体现在了融资环境改善（货币宽松）和基建投资反弹（专项债提速）；
                                    ②更广泛的景气扩散，需要看到融资需求改善、地产止跌回稳、可选消费修复。