2024.10.23

中信期货：短期或呈震荡【横盘震荡】

昨日下午HMM线上更新11月线上订舱价更新于4106美元/FEU，低于其涨价函4538美元/FEU，带动昨日尾盘跳水；截至今日15:30仍未售罄。MSK第二周开舱价位于4500美元/FEU，小幅涨价后今早回落至起点。上午OOCL降价至4665美元/FEU。总体来看，10月底爆舱主要由于短期运力控制并非货量充足；其中MSK使用长协货挤占现货舱，线上仅放少量现舱；而THE联盟及OOCL等船司囤货不足，11月淡季货量难以支撑高价，短期有下调。现货运价松动带动主力合约下午跌破2900点；但市场仍存旺季预期，02合约跌至2360点左右位置后仍增仓修复贴水。远月方面，以色列和哈马斯或停战两周，对远月合约形成利空影响。

后续来看，短期或呈震荡。市场或围绕11月现货货量淡季与12月旺季挺价博弈，整体波动加剧注意相关风险。

风险提示：极端天气影响、地缘政治事件扰动、供应链突发事件、运力快速交付

南华期货：EC期价大跌，原因几何？【偏空头】

今日集运指数（欧线）期货各月合约价格开盘下行，后震荡，临近收盘时有所回升。截至收盘，除EC2410合约外，其余各月合约收盘价均继续下跌。导致下跌的原因，一是目前主力合约结算价与期货标的的基差从此前的正值来到了-773.5点，前日更是一度跌至-993.12点，基于基差收敛的逻辑，期价有所下跌；二是此前现货好转（包括现货价格和需求面）带来的利多影响已基本消耗，船公司现舱报价上涨势头暂止，期价因此在涨至高位后有所回落；最后则跟地缘政治相关——有以色列官员透露称，以色列安全内阁已讨论了埃及提出的在加沙停战两周的提议，地缘政治风险的缓和利空市场情绪，进而利空期价。三者叠加，使得EC期价接连两日下行。

目前11月欧线目标运费基本已落地，或与此前目标相差不大，或低于目标运费。后续预计市场情绪将偏向观望，可继续关注需求面变化，船公司动作，以及中东局势的变化。短期内期价偏震荡的可能性相对较高。

【风险提示】巴以停火，黎以停火，船公司再度抬涨运费或停航力度超预期等。

广发期货：建议投资者保持谨慎【观望】

今日前二十大会员多空净持仓为-1117 手，多空比维持 0.93。当前盘面价格已较为充分的消化了航司提价的预期。

根据历史情况推算，若航司 40GP 进一步全面涨价至 5000 美元/TEU，则对应指数价格范围应在 3000-3200 左右。考虑到目前主力合约处于风险相对较高位置，建议投资者保持谨慎，合理控制仓位，强化风险管理，避免在市场波动中过度暴露风险。

申银万国期货：集运欧线短期震荡偏强，建议不追高【观望】

11月初主要船司大柜均价涨至4600美金左右，对应盘面估值为3000点左右，目前12合约涨幅基本反映11月的提涨幅度。周二HMM的11月线上运价开舱，大柜报价4106美金，基本是目前船司11月提涨的最低价，11月当前报价能否实质性落地仍有待验证。本周将开始对11月初的订舱，也是对11月挺价能否如期落地的验证，短期盘面在反映11月挺价幅度的情况下，整体震荡偏强，短期不建议追高，关注船司对于11月运力的调控及11月初的订舱情况。

格林大华期货：预计震荡走势【横盘震荡】

集运供给呈现下降趋势，11月初欧洲停航规模较高。10-11月为欧线货量需求淡季，难有明显增量。中东矛盾依旧突出，但对盘面影响钝化。主要航司11月初报价均价大柜4500美元。EC2412合约已经交易了11月多数航司的宣涨，部分宣涨幅度较大的航司报价盘面还没交易到，主力压力位提升至3200为强压力位。关注宣涨兑现情况。结果未出前，预计震荡走势。