▼热点导读

银行理财超260只含权类产品待售，近一个月权益类理财最高涨47%

赎回压力难阻后续净值增长，部分券商资管产品年内收益已超10%

期权产品出现创历史的回撤，这家私募机构宣布：停收管理费！

三年有效期临近，多家券商资管面对“被迫选择”，又一集合资管计划转交公募子公司

▼资管要闻

发行加速！银行理财超260只含权类产品待售 业内：近一个月权益类理财最高涨47%

近期权益市场向好，含权类理财产品迎来“春天”。14日至24日，3只混合类理财产品即将面市，未披露产品起始日期处于“待售”状态的混合类和权益类理财产品则多达263只。含权理财产品本轮涨了多少？有业内人士对财联社记者表示，成立一个多月的含权理财产品目前年化收益率超20%，数据也显示近1个月权益类银行理财产品净值增长率平均值为24.72%。

业内人士对财联社记者表示，A股在风险情绪不断修复和交易量持续回暖的过程中，权益市场的升势有望延续。因此部分或全部配置权益资产的理财，净值有望提振，同时将吸引更多意愿新增资金的投资者的关注。

银行理财产品提前终止潮又来？10月多家理财子10余款产品官宣“清场”，涉及止盈、敲出等原因

据财联社记者统计，10月以来，已有华夏理财、招银理财、光大理财、信银理财等4家股份行理财子宣布旗下10余款产品提前到期。而今年六七月份，市场也曾经发生过超20款理财产品提前终止的事件。

对此，某券商宏观分析师向财联社记者表示，理财产品提前终止属于正常市场操作。在短期内市场面临波动或收益已达预期等情况下，一些理财子往往会从保护投资者利益的角度出发，将产品“清场”。当然，投资者也需理性看待银行理财产品的净值波动。

明星债基宣布上调大额申购上限，刚经历赎回大考，行业上了考验流动性的生动一课

在大多债券基金收紧大额申购的背景下，部分产品反其道而行之，放开了大额申购。就在14日，知名基金经理张翼飞管理的名基“安信民稳增长”宣布放开大额申购，申购上限从9月下旬设定的100万上调至1000万元。同期，蜂巢丰瑞、兴合锦安利率债、前海开源鼎安债等部分债基也放开了大额申购限制。有公募人士透露，经历了此前债市回调，不少债基面临巨赎压力。部分债基恢复大额申购，大概率是源于产品和市场趋稳，赎回压力逐步缓解等因素。

近期新开户投资者更青睐ETF交易，持仓者提升至3成

市场权益类ETF规模目前已达到3万亿元。财联社从多家券商处获悉，公司国庆假期以来新开户的投资者中，持有ETF基金的新客占比约2-3成，较此前有明显提升，其中占比偏多的ETF品种包括科创50，300ETF，创业板、沪深300，科创板50，创业板50，科创芯片，红利ETF及证券ETF等。

个人养老金基金业绩回暖，最高收益率超14%

据中国基金报，随着权益市场快速回暖，个人养老金基金纷纷回本，养老目标基金Y份额年内最高回报已超14%；自成立日起算，近半数产品已回本，有60只基金投资回报由负转正。Wind数据显示，截至10月16日，今年以来，全市场199只养老目标基金Y份额平均回报为2.6%，收益率最高的超过14%；这些产品成立以来平均收益率为-1.19%，亏损大幅缩窄。其中，97只产品成立以来收获正收益，占比49%；有60只基金收益率在今年由负转正

赎回压力难阻后续净值增长，部分券商资管产品年内收益已超10%

近期债市的调整也引发券商资管产品赎回压力增大，不少券商营业部忙着置备流动性，引起市场的广泛关注。债券型券商资管产品与债券基金配置类似，通过大量配置中等期限的信用债和长期限利率债进行灵活交易，随着大部分重仓债券的估值收益率已压缩至低位，较难获取超额收益，在债市后续回暖下，券商资管或将继续提升久期偏好，同时对交易策略的积极性也将逐渐提升。

市场轮动下的资管机构：谨慎入场权益、抢购城投债、关注四季度债市机会窗口

9月底到10月初，A股经历了前所未有的暴涨。据21世纪经济报道，一位银行理财公司的权益投资部门负责人表示，其所在机构现在对权益市场的投资思路是积极紧跟政策，争取把握机会。希望政策能够带动基本面的好转和企业的盈利，经济数据也能变得更好。但他也强调，现在不能一味地加仓，如果市场过热了也会出现调整。

长期看好权益市场 险资逢低增配意愿强

据上证报报道，险资增配权益资产的意愿正在增强。多家险资机构相关负责人透露，9月底市场转向过快，多家险资机构权益仓位调整节奏较缓慢，没有完全把握住市场快速上涨的行情。国庆假期后市场回调，长期看好权益市场表现的险资机构有意向逢低增配权益类资产。一家大型保险资管机构研究员表示，上市公司整体估值处于历史低位，股票市场对前期偏悲观的预期计价已较为充分。往后看，随着国内需求稳步上行，上市公司业绩增速和盈利能力将迎来新一轮回升，上市公司基本面改善将有效支撑市场中枢抬升。

市场火了、玩法多了 策略多元化渐成私募投资新趋势

据上证报报道，9月下旬以来，A股市场日成交金额连续突破万亿元，指数反弹也颇为迅猛。在此背景下，量化打板、股指期货套利、ETF套利等小众策略短期业绩表现亮眼，多家量化私募近期将其纳入策略组合之中，以平滑产品净值波动幅度。与此同时，基于宽基指数近期波动加剧，部分私募管理人计划推出气囊指增、“固收+期权”等策略产品，以满足投资人需求。在诸多私募人士眼中，策略多元化并不是市场回暖背景下的偶发情况，而是长期趋势。他们认为，投资人的理财需求正从高收益向高夏普比率转变，衍生品工具也持续扩容，越来越多的资管机构未来将加强在多资产、多策略、多市场方面的投资能力，丰富收益来源，重塑长期竞争力。

▼机构动态

两大外资巨头加码中国：北京法巴天星财险、美国保德信保险资管获批 筹备组正式启动

10月19日，在2024年金融街论坛年会金融街之声—“金融街发布”成果专场发布活动上，北京市西城区委副书记、区政府区长刘东伟代表西城区委区政府，向法国巴黎保险亚洲区总裁黄𨭎葹、美国保德信国际保险控股有限公司中国区总裁赖军赠送了金融街“双管家”服务包。同时，北京法巴天星财产保险股份有限公司（筹）、美国保德信保险资产管理有限公司（筹）两家机构的筹备组也正式启动。

期权产品出现创历史的回撤，这家私募机构宣布：停收管理费！

据21世纪经济报道，10月16日，知名私募上海幂数资产管理有限公司发布公告称，受市场大幅波动影响，公司旗下期权产品出现创历史的回撤。为尽快修复净值，经公司内部商议后决定，对旗下期权产品轮流暂停收取管理费。具体暂停细节将另行公告。此外，在上周A股市场大幅波动中，除了本身价格变化外，相关ETF期权和股指期货期权的波动率一度大幅攀升，这给传统期权套利策略带来不小挑战。场外期权市场遇到的问题更多，不少场外期权无法兑现。

三年有效期临近，多家券商资管面对“被迫选择”，又一集合资管计划转交公募子公司

10月14日，国元证券公告称，决定以通讯方式召开集合计划持有人大会，审议国元元赢四个月定期开放债券型集合资产管理计划变更管理人为该公司参股的公募子公司长盛基金，即国元元赢四个月定期开放债券型集合资产管理计划相应转型变更为长盛元赢四个月定期开放债券型证券投资基金。

Wind数据显示，截至今年上半年底，券商现有参公大集合产品规模超过3500亿元。而随着“三年有效期”时节点的到来，部分仍未取得公募牌照的券商或券商资管公司对集合资管计划采取了清盘、变更管理人、改造私募产品等方式。

成立6年来首罚，太平科技保险涉“超经营区域开展保险业务”等合计被罚64万

10月16日上午，国家金融监督管理总局网站披露，太平科技保险股份有限公司因“超经营区域开展保险业务”等违法违规行为被国家金融监督管理总局浙江监管局给予警告并处以61万元罚款。时任非车险部助理总经理（主持工作）吴某华、时任财务部/投资部副总经理（主持工作）包某莹、时任嘉兴中心支公司总经理陈某刚，时任科技运营部副总经理（主持工作）刘某等5名相关责任人被监管给予警告被处于不同金额的罚款。与此同时，太平科技保险股份有限公司浙江分公司和时任公司副总经理（主持工作）杨某宇也因“超经营区域开展保险业务”被监管给予警告并处以3万元罚款。

▼市场跟踪

上周，主要权益指数再度震荡上涨。上证50上涨0.05%，创业板指上涨4.48%，中证1000、中证2000分别上涨6.14%、6.08%。涨幅靠前的行业板块是计算机、电子、国防军工，跌幅靠前的是食品饮料、石油石化、煤炭。

（数据来源：Choice数据，财联社整理）

上周利率债收益率小幅下行。截至10月18日收盘，1Y、5Y、7Y国债分别报收1.43%、1.79%、2.00%，分别较前一周收盘变动-1BP、-3BP、-4BP；10Y、20Y、30Y国债分别报收2.12%、2.31%、2.30%，分别较上周收盘变动-2BP、0BP、-1BP。

（数据来源：Wind数据，财联社整理）

上周，全市场新成立基金12只，合计募资85.74亿元。招商高速公路REIT、华夏南京交通高速REIT、中金联东科创REIT三只REITs募资规模较高，分别为34.96亿元、27.26亿元和16.17亿元。上周，全市场新发行基金19只，新申报基金共81只，国泰、南方等10家公司集中申报A500ETF联接基金，易方达、汇添富等12家公司申报中证A500场外指数基金。

据华西证券宏观固收的数据，10月14-18日当周，理财规模转增，环比增2038亿元至29.53万亿元，较9月回表前水平仍相差8002亿元，可能是部分资金还在观望权益市场表现。理财净值企稳回升，全部理财产品破净率由前一周的4.6%降至1.8%，基本持平于赎回前水平。10月14-18日，全部理财产品业绩不达标率由前一周的24.6%降至21.0%。