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行情新起点?“注资”利好刺激内银股走强 机构称有望跑出超额收益
①港股内银股受益政策利好走强,对行情深度有何影响?
                ②机构称银行板块有望跑出超额收益,什么逻辑?

财联社10月14日讯(编辑 冯轶)随着港股短线行情趋稳,市场的风险偏好回归理性,今日港股内银股板块再度受到资金关注涨幅居前。

截至发稿,工商银行(01398.HK)涨近4%,农业银行(01288.HK)涨超3%,招商银行(03968.HK)涨近3%,中国银行(03988.HK)、建设银行(00939.HK)跟涨。

消息面上,10月12日,财政部部长蓝佛安在国新办新闻发布会上表示,财政部将发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本,提升这些银行抵御风险和信贷投放能力,更好地服务实体经济发展。

据中信证券的研报分析称,财政政策逆周期调节力度加大,缓释银行系统性重要的两大板块信用风险(城投和地产部门),有助于提升银行净资产稳定性,正面作用银行股估值,板块确定性进一步提升。

值得注意的是,上一次类似政策经验可追溯到1998年,面对亚洲金融危机冲击,财政部向四大行的定向发行特别国债2700亿元。目前市场预期本轮注资高于1998年水平,或达万亿级规模。

据中金公司测算,在一定假设条件下,若注资提升六大行核心一级充足率0.5个百分点、1个百分点、2个百分点,隐含缓解银行资本压力2年、5年、10年,分别需要注资规模在0.5万亿元、1.1万亿元、2.1万亿元左右。

有意思的是,经过1998年的注资过后,上证指数及恒生指数均在接下来1999年迎来了一轮上涨。行情数据显示,1999年全年上证指数及恒生指数分别累计上涨了19.18%和68.80%。

此外,东方证券分析师屈俊、于博文还在10月14日的报告中指出,行情有望沿着资产质量先行改善进而打开扩表空间的路径发展,考虑到政策的确定性以及有望短期落地,有化债逻辑的中小行有望迎来一轮估值修复。

截至2024年上半年,租赁和商服务业贷款占比较高的银行主要有南京、成都等,广义基建占比较高的银行主要有成都、南京、杭州、重庆、渝农等。

而今日内银股整体走强背景下,不少中小型城商行也突显行情弹性,走势相对活跃。

东方证券认为,近期进入稳增长政策密集落地期,宽货币先行,宽财政紧随,其中地方化债力度和节奏有望超预期,看好四季度银行再度跑出超额收益。进一步而言,注资对于国有大行增厚风险抵御能力、更好地支持实体经济有积极意义。

港股盘中异动 大金融
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