①随着国产减肥药即将步入商业化,终端需求的持续扩容,整个GLP-1产业链将持续步入景气度上行通道; ②世卫组织将减肥药纳入EML是全球肥胖治疗政策的分水岭,短期将推动GLP-1药物价格下降和销量增长,长期利好原料药、仿制药及CXO、创新药企业。