2024.10.8

中信期货：国庆期间国际油价大涨，SC原油开市首个交易日涨停【偏多头】

2024年10月8日，INE SC原油多个合约涨停，SC2411合约收580.1元/桶，涨跌幅度+9.99%。

国庆节假日期间，中东地缘局势升温，国际油价大幅上涨。9月30日至10月7日国内休市期间，布伦特2411合约涨跌幅+12.6%。由于国内SC原油有涨停板限制，且国际油价近期涨幅超过该限制。因此节后国内SC原油出现涨停。

国际方面，地缘风险升温，金融情绪修复，原油大幅上行。国庆节前以色列拒绝美国等国提出的与黎巴嫩达成停火的提议，真主党领导人相继被以色列“斩首”，同时以色列宣布对黎巴嫩开展“有限地面行动”，进入黎巴嫩本土作战，中东地缘冲突大幅升温。以色列与伊朗代理人开展多线战斗，伊朗于北京时间10月2日向以色列发射导弹。由于担忧以色列反击伊朗行为可能影响到伊朗及中东原油供应，国际油价大幅上涨。假期期间，OPEC+会议中成员国重申严格遵守既定产量政策，中国金融资产大涨带动金融情绪改善和美国失业率回落，一定程度上修正了对前期悲观的供需预期。

在金融环境逐渐改善的背景下，市场重心或转向关注全球油品库存下降和地缘风险指数上行带来的对供需估值和地缘溢价的提振。短期来看，金融情绪回暖，地缘风险升级，原油价格情绪明显修复。中期来看，如果经济数据和中外股市能够维持稳定，从基本面估值角度，原油价格上方仍有空间。

南华期货：紧张局势为油价提供短期支撑【观望】

整体来看，短期原油市场供需平衡和价格最终取决于以色列的回应程度以及伊朗上游能源设施是否受到实质性破坏，在市场等待以色列的回应之际，这种紧张局势可能会为油价提供短期支撑。原油市场波动率或在以色列行动后进一步放大，注意控制风险。

弘业期货：原油价格受地缘风险影响，投资者需警惕波动风险【观望】

假日期间，原油价格在中东局势紧张、宏观经济衰退预期放缓等因素的推动下大幅上涨，近端月差跟随走强，成品油裂解利润相对稳定呈现区间波动局面。在伊朗导弹袭击之后市场等待以色列的回应，市场担忧伊朗石油生产设施遭到袭击，可能会影响石油供应，此外如果局势进一步升级，伊朗可能会通过关闭霍尔木兹海峡的方式进行反击。日内，原油价格在连续计价地缘局势风险后存在冲高回落风险，投资者需警惕价格大幅波动风险。

大越期货：短期原油保持强势运行【观望】

假期内中东地缘局势升级，以色列与伊朗间的紧张关系大幅刺激油价上行，在伊朗利用导弹袭击以色列后今日有小道消息称伊朗遇袭但暂未有官方媒体证实，不过油价的反应已体现出市场对地缘消息的极度担忧，此外美国墨西哥湾飓风再临继续刺激油价，短期原油保持强势运行，内盘预计开盘涨停，投资者注意风险。短线投资者考虑575-580.1区间偏多操作，长线观望。

宝城期货：预计节后国内原油期货价格维持偏强格局运行【偏多头】

国庆长假期间，外盘市场美国WTI原油期货价格大幅上涨9%，布伦特原油期货价格涨幅也达到9%左右，节后国内原油期货价格或维持强势格局。美国9月非农就业人数增加25.4万人，为2024年3月以来最大增幅。美国9月失业率为4.1%，为2024年6月以来新低。数据公布后，交易员下调美联储11月降息50个基点的押注。据芝商所FedWatch工具显示，市场对美联储11月降息25个基点的概率由前一日的67.9%升至98.9%，而降息50个基点的概率降至0。从地缘因素角度来看，伊朗导弹袭击以色列诱发中东地缘动乱升级。美国总统拜登表示正与以色列讨论“袭击伊朗石油设施”的选项。伊朗则表示，单方面自我克制的阶段已经结束。如果以色列袭击伊朗关键资产，都将遭到“非常规回应”，包括伊朗将打击以色列基础设施，最终将更多国家卷入其中，并可能扰乱全球能源运输。受益于海外美联储降息周期开启，国内央行出台降准、降息等宽松流动性政策提振，宏观情绪显著改善，风险偏好回暖，市场做多热情得到提振。在中东地缘因素凸显加持下，短期油市做多氛围趋浓。

从中长期来看，目前原油产业因子依然偏弱，OPEC+产油国减产措施逐渐退出，供应压力回升。而随着北半球夏季用油旺季结束，10-11月份步入原油消费淡季，需求驱动力量减弱。叠加能源机构不断调降今明两年原油需求预期。受益于国庆长假期间外围原油期货价格大幅上涨带动，预计节后国内原油期货价格料维持偏强格局运行。