截至8月底，全球主动基金配置中资股5%（2021年初高点为14.6%），低配1个百分点。我们测算若从低配转为标配，对应近400亿美元（约2800亿人民币）流入，相当于2023年3月以来流出总额。

①节前A股展开强势反弹，A股两大基准指数迈向十六年来最大涨幅；
                                    ②复盘A股2005年以来的10次大底后的反弹情况，反弹初期顺周期相关的金融、地产、周期、消费表现占优，核心受益标的梳理（附股）。

①香港市场上市ETF同步调整，不过，跟踪A股ETF仍涨幅居前，跟踪港股ETF则有所回落；
                                    ②从前三季度沪深两市非货ETF情况来看，港股主题ETF年内净值回报领先；
                                    ③走强的期间，资金在部分港股主题ETF申赎分化。