《科创板日报》9月24日（记者 李明明）创投圈再迎来利好！

今日，国家金融监督管理总局局长李云泽在国新办新闻发布会上表示，为鼓励发展创业投资，对于金融资产投资公司股权投资试点，下一步拟扩大试点城市范围，并适当放宽股权投资金额和比例限制。

对此，水木资本创始管理合伙人、董事长唐劲草告诉《科创板日报》记者，这些举措体现了政府对促进创投和创新创业的支持态度，将更多的银行系金融资产公司（AIC）投入进创投市场中，标志着银行系资金再次成为支持创投领域发展的重要力量，有利于提振创投市场信心，为行业增加长期活水。

但同时他也提到，上述举措意在鼓励风险投资，但实施效果有待观察，因为银行系资产管理公司出手会比一般的GP更为谨慎。

五家AIC已累计认缴出资2776.88亿元

李云泽在会上表示，前期大型商业银行下设的金融资产投资公司，已在上海开展股权投资试点。根据国务院的有关部署，为切实发挥试点的引领带动作用，鼓励发展创业投资，金融监管总局拟采取三方面措施来推进，包括扩大试点城市的范围、放宽比例限制以及优化考核等。

其中，适当放宽股权投资金额和比例限制，具体是将金融资产投资公司的表内投资占比由原来的4%提高到10%，投资单只私募基金的占比由原来的20%提高到30%。

一位业内人士告诉《科创板日报》记者，这一举措有利于为VC/PE的募资来源增加难能可贵的长期活水，私募股权投资行业长期呼吁并一直期盼的“长钱”或将加速入市。

“银行系资金从债转股，大举进入股权投资市场，是创投行业一直以来的期盼。”

政策层面，对推动银行系资金进入股权投资行业布局已久。比如，2021年1月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发文件，鼓励银行及银行理财子公司依法依规与符合条件的证券基金经营机构和创业投资基金、政府出资产业投资基金合作。

今年6月发布的《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》则提出，以金融资产投资公司为平台，扩大股权投资试点范围，加大对科技创新的支持力度，积极支持资产管理机构加大对创业投资的投入，发行适配创投基金特点的长期资管产品。

我国是银行主导型的金融体系，银行业资产占金融机构总资产的比重超过了90%，而金融资产投资公司AIC，成立初衷是为了解决银行的不良资产和化解金融风险，业务范围主要是以债转股为主要目的的股权投资。

目前，我国共有五家AIC，分别为五大行旗下的工银投资、农银投资、中银资产、建信投资和交银投资。

财联社创投通-执中数据显示，至今，上述五家AIC已累计认缴出资股权投资基金2776.88亿元，合计投资已备案基金161支。其中，2019年，AIC认缴出资股权投资基金总额达到峰值，为702亿元 ，较2018年增长近5倍。但此后，该数额出现回落，2020年-2023年分别为522亿元、344亿元、459亿、371亿元。2024年截至目前，五家AIC认缴出资股权投资基金为350亿元。

截至目前，工银投资、农银投资、建信投资、交银投资以及中银资产作为LP出资次数分别为56次、38次、30次、26次以及22次。

今年内出资最为活跃的亦为工银投资。截至目前工银投资累计认缴已备案基金资本347.49亿元。仅8月份，工银投资就接连成立两只私募基金发展新能源，共计出资约170亿元。

今年至今，工银投资已作为LP共计认缴出资了8支私募股权投资基金主体。其中，与央企及旗下投资平台等合作的为数不少，包括年初与中国电子合作成立的天津中电工融股权投资基金，与中国交建成立北京工融交运资产投资股权基金，以及新近与国家能源投资集团合作的北京国能工融强链股权投资基金。

此外，工银投资也同苏州、湖北、甘肃等地的国资进行合作，共同成立私募基金，如：苏州吴中苏创工融智造股权投资合伙企业、甘肃国投工融结构调整股权投资基金、工融长江（湖北）智能制造股权投资基金等。

值得一提的是，中保投资基金有限公司、新源（北京）债转股专项股权投资中心（有限合伙）以及建源基础设施股权投资基金（天津）合伙企业（有限合伙）年内获得了多个AIC的共同出资。

其中，中保投资基金有限公司获得了除农银投资外其他四家AIC的共同出资。公开资料显示，中保投资有限责任公司由保险资产管理公司等机构于2015年出资设立，担任中国保险投资基金普通合伙人，负责基金设立、募集和管理。

试点城市再扩容

今日，李云泽还透露，前期大型商业银行下设的金融资产投资公司已在上海开展股权投资试点，现在具备扩大试点条件，根据国务院有关部署，为切实发挥试点的引领作用，拟扩大试点城市范围，研究将试点范围扩大至北京等18个科技创新活跃的大中型城市。

《科创板日报》记者注意到，上述试点城市经历了由上海及北京，又扩大到本次18个大中型城市的历程。

上海的试点最早可追溯到2021年底。当时，原银保监会印发了《关于银行业保险业支持高水平科技自立自强的指导意见》，提出鼓励金融资产投资公司在业务范围内，在上海依法依规试点开展不以债转股为目的的科技企业股权投资业务，并在股权投资业务当中建立符合早中期科创企业投资特点的容错和激励约束机制。

今年全国两会期间，李云泽接受采访时亦表示，正在研究以金融资产投资公司为平台，扩大股权投资试点范围，进一步加大对科创企业的支持力度。

随后，在今年8月底，北京市联合国家发展改革委、国家金融监督管理总局召开金融资产投资公司股权投资扩大试点推进座谈会，央地共同启动金融资产投资公司股权投资在京试点。

据介绍，该次试点，北京市和中央有关单位把推动金融业服务新质生产力作为支持高质量发展的重点，鼓励金融资产投资公司等积极参与科创领域股权投资，畅通资金、资本、资产循环，促进资金加速向新质生产力流动。

上述业内人士认为，试点城市的一再扩容，显示出政策层面对于银行AIC参与股权投资的支持，未来或会有更多地区开放试点，拓宽AIC的投资领域。