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宽松周期开启!以史为鉴:FED利率调整与大选结果竟有“隐藏关联”
①此次降息距离11月5日的大选还有不到7周的时间;
                ②当美联储降息时,执掌白宫的政党在6次选举中输掉了5次。

财联社9月19日讯(编辑 黄君芝)时隔四年半,美联储周三终于开启宽松周期,将联邦基金利率目标区间下调50个基点,降至4.75%-5.00%之间的水平。这是近半个世纪以来美联储采取利率行动最接近美国大选的一次。

数据显示,自1972年以来,除了两个选举年之外,美联储在其他的选举年中都在利率上有所行动,加息和降息均有。具体而言,政策利率分别在5个选举年中被上调,6个选举年被下调。在大多数情况下,这些利率变化是在选举年之前一年或更长时间开始的升/降息周期的一部分。

因此,虽然美联储在选举年调整利率时有发生,但在距离选举日只有7周左右的时候启动一个全新的降息周期,在此之前只发生过两次——1976年和1984年。

与大选结果有何关联?

数据显示,在选举日前上调利率的5年中,在任总统或控制白宫的政党有4年赢得了连任。

例外发生在2000年,当时副总统阿尔·戈尔(Al Gore)未能为民主党人保住白宫,而小布什(George W. Bush)为共和党人夺回了白宫。当年1月至10月底期间,时任美联储主席格林斯潘(Alan Greenspan)曾将利率上调1个百分点,不过最后一次加息是在6月会议上。

与此同时,在利率下调的年份举行的六次选举中,现任总统或执政党的挑战者赢得了五次。

唯一的例外是1996年时任民主党人比尔·柯林顿(Bill Clinton)成功连任总统。那年同样是在格林斯潘的领导下,美联储在年初将利率下调了0.25个百分点。

此外,在加息的五个选举年中,利率上升最多的是在1984年,利率上升了2.56个百分点。当时保罗•沃尔克(Paul Volcker)领导下的美联储仍在努力消除高通胀的“残余势力”。共和党人罗纳德·里根以压倒性优势赢得连任。

而在降息的六个选举年中,利率降幅最大的一年是2008年的2.75个百分点,当时时任美联储主席伯南克(Ben Bernanke)正在大幅降息,以缓解全球金融危机的冲击。奥巴马代表民主党重新入主白宫。

自1972年以来,只有2012年和2016年两个总统选举年没有出现利率变化。奥巴马在2012年选举中获胜,特朗普在2016年选举中获胜,为共和党人夺回了白宫。

不过,美联储利率变动离大选日如此接近的甚是少见:之前最近的一次还是在2020年。当时新冠疫情爆发,美联储在鲍威尔的指导下,于当年3月两次降息共计150个基点,使政策利率降至接近零的水平。民主党人乔·拜登在那次选举中险胜特朗普。

而比今年还接近大选日的,当属1976年。当时伯恩斯(Arthur Burns)领导下的美联储在大选日四周前开始降息,民主党人吉米·卡特(Jimmy Carter)击败现任共和党人杰拉尔德·福特(Gerald Ford)入主白宫,不过当时利率决议并未公开。

美联储独立性

一直以来,美联储都是一个独立的联邦机构,主席鲍威尔和其他政策制定者一贯表示,包括即将到来的选举在内的政治考虑根本不会影响他们的利率决定。

鲍威尔在7月底美联储政策会议后的新闻发布会上表示:“这是我在美联储的第四次总统选举。我们在选举之前、期间或之后所做的任何事情都将基于数据、前景和风险平衡,而不是基于其他任何东西。”

他刚刚又重申,美联储的决策是基于对美国人民的服务,决策从来不会关于政治或其他任何事情,在做出决策时,不设置任何其他过滤条件。

不过,并非所有人都信服。特朗普今年早些时候表示,他认为美联储可能会降低利率,以帮助民主党在11月5日的选举中获胜。他上个月还表示,总统应该对美联储的决定有发言权。

民主党总统候选人、副总统卡玛拉·哈里斯则表示,她会尊重美联储的独立性。她上个月说,“作为总统,我永远不会干预美联储的决策。”

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