2024.9.9

广州期货：美国失业率小幅下降，贵金属价格回落【横盘震荡】

美国8月新增非农就业人数录得增14.2万人，较上月而言上升5.3万人，低于此前预期。美国失业率增4.2%，较上月而言下行0.1个百分点；美国劳动参与率增62.7%，持平上月前值。美国非农私营平均时薪为35.21美元，时薪增速同比回升至增3.8%；环比回升至增0.4%。美联储古尔斯比称，市场定价与美联储的预测非常相似；本月就业数据是一直以来所观察到的趋势的延续；就业市场正在放缓；美联储内部普遍共识是将进行多次降息。美联储威廉姆斯称，就业市场与疫情前环境更加一致；劳动力市场失衡明显缓解，就业数据强化了劳动力市场降温的迹象；尚未准备好说明首次降息幅度应有多大；利率应明显下降，但下降的速度和目标尚不明确。截至9月8日，CME美联储观察模型显示9月降息25bp几率70%，9月降息50bp几率30%。美国劳动力市场降温，美联储官员表态偏鸽，关注本周美国CPI通胀表现，贵金属价格或维持区间震荡。

五矿期货：白银显性库存至三季度仍未出现去化【逢高做空】

非农新增就业在数月以来呈现偏弱趋势，同时前值不断下修。从大类资产角度来看，原油、美股下跌，金银比价抬升，“衰退交易”风向延续。在这样的背景下，今年上半年受到工业属性驱动上涨的白银价格将会存在利空风险，白银显性库存至三季度仍未出现去化，其价格存在向下回归动能，策略上建议逢高抛空，关注其能否突破6835一线支撑，下一支撑位则为6511。沪银主力合约参考运行区间为6511-7232元/千克。

中财期货：维持看多贵金属的方向不变【偏多头】

美国8月新增非农数据不及预期，且6-7月数值显著下修，劳动力市场降温特征凸显，市场对衰退的担忧增加，美股、原油、贵金属均下跌，考虑到市场后续可能进一步下跌、金融条件继续收紧，美联储在9月加息50BP的概率增加，贵金属短期或继续受市场衰退担忧影响跟随美股调整，中长期看，在去美元化、避险情绪、央行购金、白银供需格局偏紧的形势下，维持看多贵金属的方向不变，可逢低布局，注意仓位管理。

大越期货：银价或继续大幅波动【横盘震荡】

美国非农新增就业人数超预期回落，但失业率下降、薪资增速继续上升，衰退担忧升温，大幅降息预期小幅升温，风险偏好降低，银价大幅回落。沪银溢价一度收敛至530元/千克后扩大至600元/千克，沪银向下压力依旧较大。本周关注美国通胀数据，银价或继续大幅波动。沪银2412：6900-7300区间操作区间操作。

东吴期货：贵金属中期整体维持偏多思路对待【偏多头】

美国劳工部公布8月非农企业和家庭调查数据。8月新增非农就业人口14.2万人，弱于市场预期的16万人，7月8.9万人(修正后)。8月失业率如期回落0.1个百分点至4.2%，前值4.3%。数据公布之后，美元走软，对于美国经济美国劳动力市场有失去动力的迹象。大幅降息的预期升温，黄金支撑强于白银。贵金属中期整体维持偏多思路对待。

西部期货：贵金属弱势运行，沪银跌幅较深【偏空头】

对于贵金属走势，美国非农数据整体中性新增就业偏低但失业率回落，显示出美国的就业市场仍保持了韧性然而这使得市场预期联储降息50bp的概率进一步走低，部分激进投资者的预期落空因而抛售头寸，市场出现普遍下跌，贵金属也出现较大跌幅。此前市场已经对降息预期有了较为明显的抢跑，且目前美国经济仍有韧性大幅降息必要性较低，接下来仍需警惕金银可能存在的回调压力。