8月27日，沃森生物发布2024年半年度报告，今年上半年公司实现营业收入14.33亿元，归属于上市公司股东的净利润为1.71亿元，二季度经营业绩环比有较大提升；此外，公司最新资产负债率为22.86%，较去年同季度资产负债率减少3.87个百分点，资产负债结构有所改善。

尽管受全球疫苗行业竞争加剧、国内市场变化等因素的影响，沃森生物面临一定的经营压力，但业绩仍然取得了环比回暖，这与其积极推进战略转型有关。随着企业完成体系化的组织架构变革和历史问题有效出清，有望在下一阶段筑牢增长保障。

最大的亮点是海外市场实现了超高速增长。2024年上半年，沃森生物海外销售收入达29981万元人民币，超过了2023年全年海外销售总收入，国际市场销售创下新高。当前，公司产品已累计出口至20个国家，覆盖东南亚、南亚、中亚、非洲、美洲等区域市场。

创新驱动成为核心，疫苗出海前景广阔

进入后疫情时代，大品种驱动市场增长的逻辑得到进一步强化，创新重磅产品成为全球疫苗市场发展的核心力量。随着以人工智能（AI）为代表的数字技术越来越多地应用于新药的探索和开发，有望缩短新兴疫苗企业与全球巨头的技术差距，有效赋能快速追赶步伐，加快行业格局的整合变革。

数据显示，2023年全球疫苗销售约720亿美元，在全球十大疾病领域中排名第7位；结合公开信息，2024年上半年GSK疫苗业务收入42.76亿美元，同比增长8%，增长主要来源于脑膜炎球菌疫苗、带状疱疹疫苗和RSV疫苗。

自2010年起，我国疫苗市场已经保持了十余年高速增长，市场规模由103亿元快速提升至 2023年的1017亿元，复合增长率达19.27%。然而，由于产品结构单一、产业化能力不足、资金实力较弱等因素仍然存在，国内疫苗行业同质化竞争较为严重，叠加部分参与者被迫出清，市场信心及行业资源整合均受到冲击。

受此影响，截止2023年末，全球四大疫苗巨头仍继续占据全球疫苗市场主导地位，销售收入合计达到525.56亿美元，占全球疫苗销售额的73%。世界卫生组织和联合国儿童基金会联合发布的《Progress and Challenges with Achieving Universal Immunization Coverage》（达成免疫接种全覆盖的进展与挑战）显示，2023年全球儿童的免疫覆盖率停滞不前，约有270万人缺乏所需的保护，全球疫苗分配的不公平情况依然严峻。

在此背景下，唯有以新技术平台为基础、加快资源整合和创新研发，才能打造出具有良好保护效力的高质量创新疫苗产品，继而强化竞争优势，打破国际垄断格局，为全球、尤其是中低收入国家的公共卫生事业贡献中国力量。

2024年以来，基于mRNA技术平台，一众中国疫苗企业积极推动可通过免疫原性桥接上市的创新临床方式，重点投入RSV疫苗、流感疫苗、带状疱疹疫苗及相关联合疫苗的开发，行业头部企业的研发管线和平台布局重新聚焦。沃森生物即为其中的代表企业之一。

根据WHO发布的《2023年全球疫苗市场报告》，沃森生物再度入选全球十大疫苗制造商排行榜，在全球疫苗产业市场价值占比为2%（不含新冠疫苗产品），排名第六位。

海外业务加速拓展，构建合作生态

近年来，中国头部疫苗企业凭借“高质量、高性价比、高灵活性”的优势，把握海外市场窗口机遇，通过疫苗成品出口、本地化生产等多样化合作方式，快速切入东南亚、南亚、北非、中东等目标国家免疫规划及自费市场，2023年内合计出口至78个国家/地区，出口金额1.86 亿美元（不含新冠疫苗），未来市场空间巨大。

今年上半年，沃森生物继续向摩洛哥出口13价肺炎结合疫苗，并连续7年稳定向埃及客户交付A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗用于其扩大免疫规划。2024年1月，沃森生物13价肺炎结合疫苗首次出口印度尼西亚；今年5月，ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗实现对阿富汗的出口，产品首次打开阿富汗市场；今年6月，13价肺炎结合疫苗首次出口菲律宾。

2024年8月初，沃森生物子公司玉溪泽润收到世界卫生组织正式通知，双价HPV疫苗通过世界卫生组织预认证（WHO-PQ），标志着该疫苗获得了联合国儿童基金会（Unicef）及其他联合国下属机构的采购资格。这将为全球尤其是中低收入国家2030全球宫颈癌消除计划贡献中国力量，成为沃森生物国际化业务拓展的又一重要里程碑。

海外临床方面，沃森生物13价肺炎结合疫苗在印度尼西亚开展的Ⅲ期临床试验已完成全部受试者入组，未来将持续加强与印尼雅加达地区和巴厘岛地区多家研究中心的合作，推进临床相关工作，以增强公司产品在国际市场的竞争力。

技术合作方面，沃森生物推进13价肺炎结合疫苗原液在印度尼西亚进行本地化生产技术合作的工作，目前已与印度尼西亚合作方之间完成了技术转移，同时该疫苗在摩洛哥的本地化生产技术转移工作也在不断推进中。

业内人士认为，随着沃森生物不断扩大产品在海外市场本地化分包装的范围、探索更多新型合作模式，有望持续拓展海外合作的深度和广度，提升公司在国际市场的影响力。

持续投入创新研发，激活发展动能

在技术创新成为企业竞争力核心的当下，沃森生物持续保持疫苗研发投入，已拥有成熟稳定的细菌性疫苗技术平台和重组蛋白疫苗技术平台，并通过与合作方的共同努力逐步构建了mRNA疫苗技术平台和重组腺病毒疫苗技术平台，通过融合多方资源和产学研共促，推动创新疫苗研发和试验工作开展。

根据WHO关于“未来的COVID-19疫苗配方中使用单价JN.1谱系作为疫苗抗原”的建议，当前沃森生物正在开展JN.1变异株疫苗开发，通过免疫原性桥接等方式持续推动该产品的迭代升级。此外，mRNA新冠-流感联合疫苗也是公司未来研发的重点关注方向。

与此同时，沃森生物也在顺应市场需求变化积极调整业务布局，今年4月分别终止了重组新冠病毒疫苗（黑猩猩腺病毒载体）、重组新冠疫苗（CHO细胞）、重组新冠病毒变异株疫苗（CHO细胞）和新型冠状病毒mRNA疫苗的临床试验。随着与合作方之间的结算工作完成，历史问题亦将获得有效出清。

财报显示，前期已经终止的新冠原型株项目结算转回已计提的坏账准备8159.38万元，公司子公司上海泽润前期终止的重组新冠肺炎疫苗项目也完成了项目资助款的结题和结算，将对应获得的资助资金12692.40万元结转收入。今年上半年公司的现金储备亦相对充足，货币资金为33.34亿元，“其他非流动资产”列示的定期存款、大额存单合计7亿元。

如今，沃森生物还在以组织力量推动公司战略转型和长期成长。今年6月底，沃森生物对公司的组织架构进行了调整，并披露了公司高级管理人员变动和核心管理人员聘任的系列公告：即以事业部制（BU）为基础，基于国内+国际两个市场在业务模式、竞争环境、人员需求的系列差异，通过进一步优化授权考核引入多层次的核心专业人才。

分析人士认为，随着沃森生物持续优化治理结构、强化组织能力建设，有望进一步实现公司“专业化、年轻化、国际化、沃森化”干部队伍的建设目标，不断提高公司规范运作水平和团队凝聚力。

不惧风雨、无畏挑战，沃森生物诠释了如何在变化的市场激流中搏击而上。通过持续创新和加速出海，沃森生物正在打造一幅产业化战略布局的崭新图景，为公司未来可持续发展筑牢了引擎。