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AI产业浪潮又一受益者 澜起科技上半年净利增超六倍 DDR5渗透添助力
①二季度,澜起科技实现净利润连续5个季度环比上升,扣非净利润创同期历史新高;
                ②互联类芯片是其二季度的主要业绩增长点;
                ③澜起科技同时提示客户集中风险。

《科创板日报》8月26日讯(编辑 宋子乔) 今日盘后,澜起科技发布半年报,上半年公司实现营业收入16.65亿元,同比增长79.49%;归属于母公司所有者的净利润5.93亿元,同比增长624.63%;实现扣非净利润5.44亿元,同比大增141.78倍。

看到澜起科技净利同比大增的同时,不应该忽略去年同期的低基数。2023年上半年,澜起科技净利润为8186万元,为上市以来同期新低;扣非净利润仅381万元。

相较而言,其环比增长更为突出。2024年二季度,澜起科技实现净利润连续5个季度环比上升,扣非净利润创同期历史新高:该季度实现净利3.697亿元,环比大增65.5%;实现扣非净利3.246亿元,环比大增47.8%,环比增幅均远高于一季度——该公司一季度净利环比增长2.85%;扣非净利润环比增长2.57%。

澜起科技净利润

澜起科技扣非净利润

互联类芯片是其二季度的主要业绩增长点。澜起科技表示,公司二季度互连类芯片产品线销售收入为8.33亿元,环比增长19.92%,创该产品线单季度销售收入历史新高,毛利率为63.68%,环比提升2.75个百分点。

这类芯片收入增长的原因包括:

1、随着DDR5渗透率进一步提升,公司的内存接口及模组配套芯片销售收入环比稳健增长;

2、受益于AI产业浪潮,公司的三款高性能“运力”芯片新产品呈现快速成长态势,第二季度销售收入合计约1.3亿元,环比翻倍以上成长。

▌DDR5渗透率提升+AI浪潮 营收支柱提振业绩

澜起科技目前拥有两大产品线——互连类芯片和津逮®服务器平台,其中互连类芯片业务一直是其营收支柱,占比超九成。

互联类芯片主要指内存接口及模组配套芯片(如基于DDR5的RCD芯片)、“运力”芯片(PCIe Retimer芯片、MRCD/MDB芯片、CKD芯片)。

半年报中,澜起科技将上半年的业绩增长归功于这两类产品。

该公司称,2024年以来,行业需求逐步恢复,DDR5下游渗透率提升,公司内存接口及模组配套芯片需求实现恢复性增长,此外公司部分AI“运力”芯片新产品开始规模出货,为公司贡献新的业绩增长点。

湘财证券日前发布研报称,DDR5市场渗透率已进入高速增长期,DDR5内存接口芯片将在今年进行子代迭代,DDR5第二子代将取代第一子代成为市场主力,预计随着PC大厂新机的发布,2024年下半年DDR5第三子代RCD的市占率将逐步提升,产品迭代期新产品的入市将带动澜起科技接口芯片ASP上行。

平安证券表示,AI快速发展,对算力、存力带来巨大需求,高算力处理器与高容量内存间数据的高速稳定传输至关重要,运力芯片应运而生。澜起科技在运力芯片领域布局完善,产品类别涵盖PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD、MXC等,后续有望成为新的增长点。

报告期内,澜起科技不断拓宽产品品类。

互连类芯片产品线:(1)发布DDR5第四子代RCD芯片,并送样给内存模组厂商,正在研发DDR5第五子代RCD芯片及第二子代MRCD/MDB芯片;(2)率先试产DDR5 CKD芯片,并积极推进规模出货前的准备工作;(3)PCIe 6.0 Retimer芯片关键IP的开发及验证取得重大进展,有序推进PCIe 6.0 Retimer芯片的工程研发;(4)完成了时钟发生器芯片量产版本的研发,并推动量产前的准备工作,同时启动时钟缓冲芯片的研发。

津逮®服务器平台产品线:发布第六代津逮®CPU,并推出新产品——数据保护和可信计算 加速芯片。

不过,澜起科技也提示了客户集中风险,即互连类芯片产品线是其目前主要的利润来源,其中内存接口芯片产品的下游为DRAM市场,直接客户为内存模组厂商。根据相关行业统计数据,在DRAM市场三星电子、海力士、美光科技位居行业前三名,市场占有率合计超过90%,这导致澜起科技在该产品线的客户集中度也相对较高。

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