8月27日，港股大盘在高台保持稳定，恒生指数低开后逐渐回稳向上，最终上升76点或0.4%，收报17,874点，延续8月初以来稳步向上的走势。恒生科指微跌0.1%，收报3,501点。大市成交919亿港元，连续七个交易日成交额不足1千亿港元，仍属于缩量上升格局。

盘面上，市场交易业绩的特征明显，石油、煤炭、内银、汽车、电力、饮料、文旅及部分香港地产股涨幅居前，如中石油(857 HK)及中石化(386 HK)业绩后分别升4.1%及5.3%，同时带动中国神华(1088 HK)及中海油(883 HK)分别升2.7%及3.4%。

康师傅(322 HK)中期净利同比增长15.1%，管理层预计2024年全年净利录得低双位数增长，公司业绩后股价上升6.1%，同业统一企业(220 HK)股价上升3.8%。

中泰国际表示，总体上当前港股运行态势稳定，恒生指数的盈利预测在信息科技、医疗保健及能源板块贡献下而有上修迹象，港股整体较低的估值及较高的股息率给予一定的下行保护。

宏观动态：

当前美联储9月降息确定性高，虽然历史上降息前一个月港股各板块表现普遍较理想，但降息后一个月、三个月及六个月的表现比较分化。美联储降息降低港股投资者的资金成本，纾缓港股的估值及流动性压力，较为利好高BETA及财务杠杆较高的板块或股份。

中泰国际认为，降息只会影响股价的斜率而非方向，持续性升势的决定性因素仍在于当期的中国经济状况。若单纯从美联储降息的因素来看，港股在美联储降息前一个月表现基本理想，必需消费、材料、地产及医疗保健板块表现较好。降息后一个月、三个月及六个月的平均表现看，必需消费、科技、医疗保健及能源表现较好。

行业动态：

电动车板块，8月26日加拿大政府宣布自10月起对所有中国制造的电动车征收100%额外附加税，包括电动车和部分混合动力乘用车、卡车、公交车和货车等。自5月美国宣布对中国电动车加征关税后，加拿大跟随美国的做法在车企的预期之内。

据统计，加拿大并不是中国电动车出口的主要市场，2024年1-4月中国对加拿大汽车出口仅1.4万辆，其中特斯拉占比较高。因此，中泰国际认为加拿大的新政对中国汽车出口行业的影响不大。政策宣布后，港股新能源汽车板块的表现稳定，出口销量占比较多的比亚迪（1211 HK）、吉利汽车（175 HK）、长城汽车（2333 HK）单日分别上涨0.6%-4.7%。

医药板块，百济神州（6160 HK）上半年营业收入同比上涨73.0%至16.7亿美元。股东净亏损同比缩小49.1%至3.7亿美元。占产品销售收入近七成的肿瘤药百悦泽销售收入增加116.7%，其他产品收入也同比增加，公司股价在本周一与周二总共上涨4.5%

在线旅游板块，携程网（9961 HK）二季度收入同比上涨14%至128亿人民币，股东净利润从去年同期的6.48亿人民币增至39亿人民币。强劲旅游需求导致主营业务住宿预订、交通票务、旅游度假业务、商旅管理业务收入分别同比增加20%、1%、42%、8%。

电商板块，拼多多（PDD US）二季度收入同比增加86%至970.6亿元，股东净利润同比增加125%至344.3亿元，但26日晚大跌28.5%。公司表示过去几个季度的增长是投入和财报周期不同步造成，未来会加大投入扶持优质商家，并提示利润有可能逐步下降。

昨日电力股普遍上涨，华润电力(836 HK)、华电国际(1071 HK)、中国电力(2380 HK)上升约1.4%-4.5%。消息面上，华润电力公布中期业绩，1H24股东净利润同比增长38.9%至93.6亿港元，其中(一)火电业务核心盈利同比增长273.9%%至27.1亿港元，因煤炭价格下跌；(二)再生能源核心盈利同比下跌6.7%至55.6亿港元，估计因受电网消纳不足影响。公司维持约23%中期分红比率。中期盈利明显增长，但基本符合预期，投资者或反应过敏。

昨日虚拟资产ETF回落，港股现货比特币及以太币ETF分别下跌约1.2%及1.9%。经过前日上涨后，昨日比特币及以太币分别由63,500美元及2,750美元下跌至62,500美元及2,650美元水平。加密货币恐惧与贪婪指数为54，略为降低。近日欠缺重要消息，市场走势待观望。