①无风险利率继续下行，最大的挑战来自于投资者对预期收益的要求与资管机构回报率之间的矛盾。②多资产配置、多策略的产品会越来越多，未来趋势客户对此接受程度也会提高。③从国外的经验来看，被动投资、工具化产品，跟客户关系很直接，客户理解和接受程度比较高。

①招商沪深300ETF前十大持有人罕见出现7个企业年金组合；
                                    ②企业年金配置A股力度加大，年内持有市值增幅50%；
                                    ③相对于国家队、险资偏爱高股息，企业年金也多有布局港股科技、医药等板块。

①权益基金保有前十中银行占6个席位，股票指数型基金保有前十中券商占7个席位；
                                    ②随着蚂蚁在指数基金的发力，该机构的权益基金保有位列第一，超越招行，同时固收基金保有也保持领先；
                                    ③38家机构的非货保有规模环比出现上涨，上涨较多为固收保有规模的发力。