开栏语：二十届三中全会对进一步全面深化改革、推进中国式现代化作出了重要战略部署，将有助于提升资本市场风险偏好，在更长期的维度上带来改革红利。作为重要参与者和建设者，证券基金业正迎来高质量发展的历史性机遇。为更好深入学习、贯彻会议精神，财联社特别开设证券基金业“学习贯彻二十届三中全会精神”专栏，邀请百家机构分享学习心得，展望发展前景。

图为红塔证券总裁 沈春晖

党的二十届三中全会是在新时代新征程上，中国共产党坚定不移高举改革开放旗帜，紧紧围绕推进中国式现代化进一步全面深化改革而召开的一次十分重要的会议，是我们党的历史上又一个重要里程碑，具有重大而深远的政治意义、战略意义。习近平总书记在全会上所作的工作报告、重要讲话和全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》为我们做好当前和今后一个时期金融工作指明了前进方向、提供了根本遵循。

当前，我国资本市场已经到了向高质量发展加快转变的阶段，作为根植于资本市场、服务于实体经济、服务于人民群众的国有证券公司，完整、准确、全面地理解并贯彻执行这些政策指示，是我们统筹一切工作的出发点、落脚点。红塔证券坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，紧紧围绕服务中国式现代化，坚持高质量发展这个新时代的硬道理，坚持稳中求进工作总基调，不断打牢基础、补强短板，提升防范金融风险本领，加快建设更安全、更规范、更有活力、更有韧性的经营管理机制。

一、深刻把握金融工作的政治性、人民性，推动公司转型发展

作为国有金融企业，深刻把握金融工作的政治性，必须发挥党对企业发展的引领作用。党的二十届三中全会把坚持党的领导摆在更加突出位置，作为贯穿改革全过程各方面的政治主题。全会提出进一步全面深化改革必须贯彻的重大原则，首先就是“坚持党的全面领导”。红塔证券坚定不移把坚持和加强党的全面领导落到实处，始终把党的建设放在首位，以高质量党建引领高质量发展。近年来，红塔证券把党的领导贯穿到公司改革发展各方面、融入公司治理各环节，不断健全完善“三重一大”决策体系，进一步保障党的领导、党的建设与公司治理、经营管理紧密结合，与公司法人治理有机融合，同时通过强化子公司管理、优化独立董事制度等措施实现公司治理机制持续优化。

深刻把握金融工作的政治性，还须把推进中国式现代化的各项方针政策融入公司战略布局的全过程，围绕支持国家进一步全面深化改革来推动自身转型发展。在落实全会提出的“加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务”要求过程中，红塔证券围绕服务科技金融、绿色金融、数字金融，以提升质效为目标，统筹私募股权投资、另类投资、投资银行、股票质押等业务资源，为企业客户提供高质量服务；围绕服务普惠金融、养老金融，红塔证券大力推动财富管理业务向买方投顾模式转型，推动资产管理业务、公募基金业务向主动管理方向发力。

深刻把握金融工作的人民性，必须坚持以人民为中心的价值取向。《决定》强调“健全金融消费者保护和打击非法金融活动机制”。红塔证券始终高度重视保护金融消费者利益，持续为保护金融消费者权益和打击非法金融活动贡献红塔力量。公司建立了云南省唯一一家国家级投资者教育基地，每年制作少数民族投教宣传册，深入边疆少数民族地区进行防范非法集资等宣传活动，促进云南地区少数民族、边疆人民提高对资本市场的认识，以自身行动践行共同富裕路上“一个民族都不能少”的号召。

深刻把握金融工作的人民性，必须牢牢把握“人民”这个逻辑起点，坚持从客户的整体利益、根本利益、长远利益出发谋划和推进业务布局。从证券公司业务角度出发，“人民”这个逻辑起点在财富管理业务和广义资产管理业务。红塔证券近两年提出大力发展财富管理业务，通过持续优化组织结构、加速整合财富管理相关牌照资源以增强服务客户多元化需求的协同能力。

公司持续探索向买方投顾模式转型，以科学的资产配置为手段，以基于对客户诉求深度理解的理财规划为蓝图，通过长期的投顾陪伴让客户在接受资本市场服务过程中切实提升“获得感”“幸福感”。公司近年来加大对资产管理业务转型的推动力度，统筹整合私募资产管理业务、公募基金管理业务的投研资源，加大策略储备力度和渠道拓展力度，加快策略向产品的转换速度，为推出更多符合客户需求的产品打好基础、做好准备。

二、切实强化功能性，做好资本市场“连接器”与“排头兵”

《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》要求“引导行业机构树立正确经营理念，处理好功能性和盈利性关系。”证监会发布的《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》明确要求证券基金经营机构“把功能性放在首要位置”。金融的功能性在于服务实体经济，在于通过产品和服务让居民分享经济增长红利，在于畅通经济循环。

当前，在中国资本市场深化改革过程中，许多传统产业链上的客户、员工等群众需要重新认识资本市场、了解相关金融产品，以符合自身需求的合理路径进入资本市场，分享经济增长的红利，成为资本市场重要的内生稳定力量。这些庞大的客户群体需要这类高质量的金融服务。公司在各级监管机构的指导下正确发挥资本市场与相关行业的“连接器”功能，将有助于更好发挥金融功能。

云南省人口数量位居全国第12位，GDP位居全国第18位，作为中国面向南亚东南亚的辐射中心，具有巨大的市场潜力。同时，云南省的上市公司数量、资本化程度、居民接受高质量财富管理服务的覆盖度仍有较大提升空间。这给公司发挥证券牌照功能优势，服务云南经济发展、助力居民共同富裕提供了机会。

红塔证券根植云岭大地，以服务云南经济社会发展，服务地区实体经济和产业发展为己任，近年来，公司依托股东资源，深入探索云南本土市场潜力，努力成为云南资本市场发展的“排头兵”。从实际经营效果看，公司的多项业务服务本土金融需求能力不断增强，部分业务在本地的竞争优势突出，为云南地方经济发展贡献了应有之力。

三、积极抓牢内生稳定性，全力构建稳定长效经营机制

习近平总书记指出：“要全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，坚持稳中求进工作总基调。”《决定》强调“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”“支持长期资金入市”。

面对市场的不确定性，作为重资本业务占比较高的证券公司，红塔证券坚持稳中求进的工作总基调，积极建立内在稳定长效机制。公司着力推动从过去自下而上的管理模式逐步转型为自上而下对各类资产统一谋划统一布局的经营管理方式，不断深化资产负债管理、财务预算、风险限额、人力考核“四位一体”的资产负债管理机制，持续优化资产配置体系并完善各类资产的策略管理体系，持续建设投研产能释放机制，从宏观、中观到微观层面共同推动公司形成更为多元的收入结构。

在此过程中，公司自有资金的长期性稳定性也得到较大提升。经过近两年的努力，公司已经形成了能发挥自身资源禀赋优势、符合自身风险偏好特点的长效稳定经营模式，资产配置有效性得到市场验证，自营投资转型取得突破，投研产能逐步呈现出较强的规模经济效应。公司2023年、2024年上半年归属于母公司所有者的净利润同比增长分别达到710.57%、52.27%，在复杂多变的市场环境中稳健经营，努力用自身工作的确定性应对环境变化的不确定性。此外，红塔证券在轻资本业务发展中也积极开展对客户的长期资产配置服务相关工作，引导客户耐心投资、长期投资，努力以自身的长效稳定经营机制助力资本市场内生稳定机制建设。

四、大力提升服务专业性，建立差异化、特色化竞争优势

《决定》还指出，要“完善金融机构定位和治理”。《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》中也指出“鼓励中小机构差异化发展、特色化经营，结合股东特点、区域优势、人才储备等资源禀赋和专业能力做精做细”。作为国有企业，公司还关注到《决定》对于国有企业“增强核心功能，提升核心竞争力”的要求。

红塔证券结合自身特点，逐步在特定区域、特定业务和产品上形成核心竞争优势。2023年以来，公司在云南省的债券承销市场上的市场占有率保持第一、在可交换债券等产品上承销金额和数量上排名前列。未来，公司将有针对性地探索更多满足不同类型客户多样化需求的产品和服务，逐步构建更全面的竞争优势。

五、坚持防范和化解金融风险，全面夯实风险防控体系

《决定》强调资本市场要“防风险、强监管”，要“完善金融监管体系，依法将所有金融活动纳入监管，强化监管责任和问责制度”。

红塔证券一直以来秉持“风控相伴，稳健行远”的风险管理理念和“知敬畏、守方圆”的合规文化理念，全面夯实自身的风险防控体系。公司根据自身业务发展需要、市场环境变化及监管要求，不断完善全面风险管理体系，保持良好的资本结构和充足的流动性；建立健全各项业务的合规管理体系，牢守合规底线，加强内部合规管理，有效防范合规风险，切实保障公司各项业务的持续、规范、健康发展。近年来公司更好发挥审计在推进自我革命过程中、推动高质量发展进程中的独特作用，不断强化稽核审计工作，完善监督机制。在公司党委领导下，以完善有效的内部控制体系为后盾，坚决有力执行党中央、国务院关于防范化解风险的各项重大部署，使得公司资产质量达到历史最好水平。

为进一步做好新时代新征程金融工作，红塔证券将始终坚持党的领导，持续发挥党对企业发展的引领作用，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，始终把自身发展融入国家发展大局，切实强化功能性，努力提升稳定性，走好差异化、特色化的高质量发展道路，全力支持进一步深化改革各项决策部署，为推动中国式现代化贡献红塔力量。

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