①去年4月禾川科技首次公布可转债方案,于年底将募资金额由不超过7.5亿元缩减至5.77亿元; ②梳理融资项目来看,未能满足“投向主业”的监管“红线”或是公司终止募资的原因之一; ③今年上半年,禾川科技营业收入为4.83亿元,同比下降19.75%;归母净利润亏损2919.47万元。
《科创板日报》8月8日讯(记者 邱思雨) 近期,科创板询价转让数量呈现出显著增长趋势。
据《科创板日报》统计,以首次披露询价转让计划书时间为准,今年以来,已有37家科创板公司公告询价转让计划,已超过2023年全年数量(33家)。其中,36家已完成询价转让,合计成交金额达130.84亿元,澜起科技、石头科技完成了两次股东询价转让,海尔生物询价转让计划仍在实施中。
注:上图按照首次披露询价转让计划书时间由近到远排序
参与转让股东数量普遍为1名至3名。具体来看,有21次询价转让的参与转让股东数量为1名;8次为2名;5次为3名。其中,南芯科技今年4月询价转让的参与股东数量最多,为12名。
实际转让股份占总股本比例普遍为1%至3%。在这其中,山外山转让股份占总股本比例最高,达3.39%。
受委托组织证券公司方面,中信证券组织了22次询价转让,数量最多;中金公司组织了11次询价转让,位居第二;此外,有相对少数询价转让委托华泰联合证券、中信建投、海通证券、广发证券组织。
半导体企业成询价转让主力军
询价转让为何受到资本市场追捧?康德智库专家、上海市光明律师事务所陈乔一律师接受《科创板日报》记者采访时提到,询价转让有助于减少股东减持对二级市场的直接冲击,维护市场稳定。资深投行人士王骥跃也表示,“询价转让的减持方式,是科创板当时制度设计的一项创新,其实是可以起到平缓减持冲击的蓄洪区式的设计。”
就转让计划公告后的市场反应方面,如上文图中所示,据《科创板日报》统计,有17次询价转让的公告5日涨跌幅(披露询价转让计划书5个交易日后,相对披露前股价的涨跌幅)为正值。其中,恒玄科技、乐鑫科技涨幅较高,分别为8.37%、8.15%。
另外22次则为负值。其中,聚辰股份下跌幅度最大,达19.06%。与聚辰股份同日(7月22日)披露询价转让计划的澜起科技、芯源微也呈现显著下跌趋势,公告5日跌幅分别达到8.54%、8.39%。
彼时,澜起科技证券部人员回应《科创板日报》记者时称,二级市场股价波动会有很多因素干扰,该公司无法具体评价原因。芯源微证券部人士则表示,“减持可能会对一些投资人造成情绪上的冲击,大家可能有一点情绪面的触及。”(详见《科创板日报》此前报道:《询价转让闪了半导体的腰?三家科创板公司盘后披露转让价 较市价最多折让6.17%》)
值得一提的是,上文所述中,无论是涨幅较高的恒玄科技、乐鑫科技,还是下跌显著的澜起科技等公司,均属于半导体板块。
据《科创板日报》统计,今年以来披露询价转让计划的37家科创板公司中,半导体企业为主力军,达13家,这其中8家半导体企业已披露2024年半年度业绩预告/财报:
业绩情况如上图所示,不难看出,8家半导体企业归母净利润均实现不同幅度的增长。其中,澜起科技上半年净利同比预增612.73%至661.59%,增长势头强劲。
从行业面来看,近期半导体行业景气度正在稳步回升。SIA日前宣布,2024年第二季度的半导体产业销售额(三个月移动平均)同比增长了18.3%,环比增长了6.5%,达到了1499亿美元。
多家半导体企业也在业绩预告/半年报等相关公告中不约而同地透露行业复苏明显、市场需求持续回暖、订单较为饱满等积极信号。国都证券分析师王树宝表示,在AI需求的推动下,以及外部环境影响下,国内半导体产业链将迎来加速发展。
询价转让缓释市场压力
回归到询价转让制度本身,康德智库专家、上海市光明律师事务所陈乔一律师还向《科创板日报》记者提到,除了能够缓释市场压力,减少对二级市场的直接冲击以外,在询价转让制度下,原始股东能够以较为合理的价格退出,而投资机构则有机会以较低的价格获得优质资产,从而实现双赢。
据悉,询价转让通过证券公司协助进行询价定价,需要多家公募基金和券商报价,定价公平性与合理性较高,对机构投资者吸引力较强,从而能够吸引专业机构投资者参与,优化投资者结构,提升市场理性。
就本文提到的37家科创板公司案例来看,受让方主要是私募基金、公募基金、保险公司、QFII(合格境外机构投资者)等机构投资者。
而诸如大宗交易、集中竞价交易等减持方式则根据市场走势或前一交易日收盘价决定,可能对市场造成较大冲击。此外,询价转让通常有6个月限售期,而其他减持方式往往是无固定限售期或限售期较短。
定价方面,具体来看,询价转让的价格通常不低于发送认购邀请书前20个交易日股票交易均价的70%;大宗交易价格不低于前一交易日收盘价的80%;协议转让价格不低于协议签订日收盘价的80%;集中竞价减持价格则根据市场走势决定。
就七折底价,资深投行人士王骥跃表示,相比于竞价交易而言,询价转让会有锁定期的安排(通常为受让股份6个月),也正是因为这个锁定期的存在,受让方就有了风险,需要有折价做风险补偿。折价的多少,取决于受让方的竞价结果。“下限是法定的,有充分的下限空间,才可能保障转让的可行性。”
目前,询价转让制度也已被创业板采用。今年5月份,深交所发布《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第16号——创业板上市公司股东询价和配售方式转让股份》。
就询价转让制度本身,多位市场人士均向《科创板日报》记者提到,询价转让的活跃有利于提高市场流动性,减缓对二级市场的直接冲击,并保护投资者利益。随着询价转让制度的不断优化、完善,这一减持方式有望在未来资本市场中扮演更为重要的角色,促进市场的成熟度以及稳定性。