①环比涨超40%！维生素涨价有望持续至年底，D3为本轮最受益品种，这家公司拥有维生素D3绝对成本优势且已满车生产；②维生素或将迎来规模化停产检修阶段，为后半年满车生产和涨价蓄力，这家公司与国际龙头企业帝斯曼有战略合作；③柠檬醛为维生素罗氏制备法核心原材料，国内仅有这家企业有规模化产能。

①1.6T光模块需求存上修空间，这家公司最早送样英伟达；②带有光引擎的光模块价格高15%，国内仅有这家企业可大规模量产光引擎，且稳定供货英伟达；③光引擎为硅光过渡产品，稳定性大幅提升，这家黑马企业下半年有望实现大批量供货。

①诺和诺德宣布投资41亿美元扩大产能，原料药需求将进一步提升，这些厂家有望切入海外；②比原料药价值量更高，这个环节在司美格鲁肽生产成本占比最大，若未来国内集采启动有望显著拉动需求；③多肽API领域有望受益于2026年原研药物专利到期，国内企业已积极布局自主产品，这些药企处于三期临床阶段。

①AI服务器用PCB下半年或延续涨价，这家企业与英伟达服务器代工厂关系密切，未来市占率有望持续提升；②国内高端PCB最大增量市场来自800G光模块，高技术壁垒致进入者稀缺，这三家企业已在近两年不断重视该领域；③消费电子PCB受益AI手机浪潮，该类高端系列产品订单主要由这两家企业掌握；④上游覆铜板涨价有望持续至明年四月，这些为国内覆铜板及核心原材料供应商。

①量价齐升！服务器用PCB迭代需求及涨价周期分析；②高端PCB国内厂商产能布局及研发进展介绍；③国内PCB企业上半年出货及业绩情况分析；④PCB上游核心部件及原材料供需变动分析。本场风口专家会议将于6月20日（周四）19:00举行，特邀行业专家全面解读PCB产品最新供需变动及企业产研进展。