6月17日，港股大盘缩量整理，恒生指数收报17,942点，全日几乎无升跌。恒生科指微升0.1%，收报3,712点。大市成交金额减少至963亿港元，为今年4月18日以来最低，显示资金大多观望为主。港股通净流入37.8亿港元，央国企仍是主要买入对象。

中泰国际表示，美元指数延续强势，叠加5月中国消费、固投及工业生产数据表现参差，港股市场风险偏好暂时不高。存量资金围绕基本面较好且具题材及催化剂的板块交易，如消费电子、半导体。

受苹果（AAPL US）或正在开发一款更薄的iPhone机型iPhone 17 Slim的消息提振以及苹果AI功能推动换机的逻辑利好，苹果概念股集体走强，比亚迪电子(285 HK)及瑞声(2018 HK)分别创21年7月及22年1月以来新高。

受台积电具体涨价计划的报道提振，港股半导体中芯（981 HK）、华虹（1347 HK）分别上涨2.6%、1.1%。

高息内银股表现平稳，煤炭、材料、燃气及电力有较大跌幅，兖矿能源(1171 HK)及五矿资源(1208 HK)股价已创出宣布配股或供股以来的低位。

央行宣布6月MLF缩量等价续做，反映整体市场流动性充斥，央行暂无注入更多流动性的必要性。由于MLF利率不变，以及考虑到人民币汇率存在压力，预计本月的LPR维持不变机会较大。

宏观数据：中国5月制造业及工业生产保持韧性，社零消费维持弱复苏，地产销售端及投资端继续受压。

中国5月社零同比增长3.7%，优于预期的3.0%，1-5月服务零售额同比增速降至7.9%，社零剔除基数效应的三年平均增速有所改善，但中长期增速下行的趋势未有改变。

5月工业增加值同比增长5.6%，逊预期的6.0%，制造业继续成为主要支撑。5月固投累计同比增长4.0%，逊预期的4.2%，其中制造业、基建及房地产投资分别累计同比增长9.6%、5.7%及下降10.1%，地产拖累及专项债发行节奏较慢是主因。

5月房地产市况维持低迷，5月70个大中城市新建商品住宅价格同比下降3.9%，为2015年6月以来最大跌幅；二手住宅价格指数同比下降7.5%，创有纪录以来最大跌幅。不过值得注意的是，统计局的销售价格采用网签价格，存在一定的滞后性。根据采用现况成交价的中指研究院百城住宅指数，5月整体销售价格同比上升1.3%，统计方法不同导致数据有所差别，房价企稳与否还需更长时间观察。

5月商品房销售面积及销售额虽然环比增长，但同比仍然下跌16.1%及24.3%，继续处于高双位数的跌幅。5月份新开工及竣工量分别同比下跌22.6%及18.4%，降幅较4月份的12.3%及15.4%再度扩大。

行业动态：AI概念方面，汇聚科技（1729 HK）股价持续走强，并创历史新高。据报道汇聚科技的大股东立讯精密（002475 CH）已经进入英伟达GB200 芯片的供应链；以及苹果即将开始构建基于M2Ultra 芯片的AI服务器，立讯精密是苹果的供应商之一。立讯精密（002475 CH）和汇聚科技（1729 HK）将受惠科技巨头新产品投产。

汽车行业方面，报道称巴菲特在6月11日再次减持比亚迪H股（1211 HK），持股比例从7.02%降至6.9%。自2022年巴菲特首次减持后，再次减持已在市场预期之内。

医药行业方面，国家医保局日前发布的“2024年国家医保目录调整方案（征求意见稿）”，首次明确提议将3年内未向医保定点机构供应的药物剔出医保目录。此外，征求意见稿秉承以往支持新药的原则，将纳入2024年6月30日前上市的新药。

中泰国际认为，以上动向表明政府今后将强调在确保将有限的医保基金用在刚需型产品的同时继续大力支持新药研发。由于通常来说对于新上市产品，纳入医保能提振销量，因此将继续关注新纳入医保目录的产品。

光伏板块，光伏股普遍下跌。按照近期光伏产品价格持续下跌情况，推算行业2024年中期业绩或逊市场预期。