国家统计局发布数据显示,8月份,制造业采购经理指数(PMI)为49.1%,比上月下降0.3个百分点,制造业景气度小幅回落。
财联社6月13日讯(编辑 杨斌)经过3个月的反弹,36个REITs项目中32个已实现年内上涨。5月以来,REITs行情分化,受益于地产政策“组合拳“频出,产权类项目表现更好,而此前上涨较多的收费公路、新能源等项目发生调整。REITs在资产荒下仍有较高配置价值,业内建议重视一级市场,从新发和扩募项目中挖掘性价比的机会。
经历1月的大跌后,中证REITs(收盘)指数连续反弹了3个月,2月至4月,指数的月涨幅分别为12.27%、0.12%、1.15%。5月以来,REITs市场陷入横盘调整,中证REITs(收盘)指数下跌1.45%。
图:今年REITs区间行情
(资料来源:Choice数据,财联社整理)
具体来看,反弹过后36只已上市的公募REITs中32只已实现年内收涨。其中,博时蛇口产园REIT、中金山东高速REIT、富国首创水务REIT年度涨幅居前,均超过了15%。下跌的项目中,仅年初受租金下降消息影响的嘉实京东仓储基础设施REIT跌幅较大,超过了10%。
近期,REITs市场行情出现一定分化,产业园、保障房等产权类项目表现更好,而经营权类项目表现不佳。此前上涨较多的收费公路项目领跌,部分年内涨幅居前的新能源、环保项目也发生调整。
中金固收团队认为,分化行情主要受基本面和资金面驱动。在高基数影响下,高速公路板块的通行费收入环比多数下降。环保、能源板块年初至今涨幅相对较大。而产权类项目中的仓储物流板块,依然面临部分区域供需结构承压。
对于5月以来逆势上涨的产业园、保障房板块,有业内人士指出,5月地产政策“组合拳”频出,地产股与地产债皆异动明显,底层资产与地产关联性更大的REITs项目也受到提振。随着今年一季度季报的公布,相关公募REITs基本面也在逐步修复。
中证鹏元统计显示,1-4月REIT市场的日均换手率为1.02%,4月和5月的日均换手率逐步下降至0.95%、0.78%。尽管成交活跃度下降,市场有止盈情绪,但价格小幅下降后买入力量较强,6月REITs需关注市场交易量的变化。
对于REITs后续的配置价值,中信证券首席明明的研究认为,广谱利率下行叠加资产荒环境,公募REITs或将在大类资产配置中发挥积极作用,其既有望成为“固收+”策略增厚收益的选择,又能够在高股息策略中作为优质补充。
中证鹏元认为,产业园和物流板块受制于宏观环境弱修复和供给压力,整体折价较多,投资者仍比较慎重。能源和保障房板块表现最好且稳定,高速板块前期涨幅较多,近期有所回调,注意部分标的的改扩建影响。消费基础设施板块上新后的表现尚可。
中金固收团队建议重视发行端“压估值”趋势,从一级新发项目和扩募项目中挖掘性价比的机会。
5月以来,华安百联消费REIT、华夏特变电工新能源REIT、招商公路高速公路REIT、华泰紫金宝湾物流REIT获得交易所审核通过,目前已审核通过的待上市项目共计8只,正在申报中的项目有20只。扩募方面,中航京能光伏REIT和国泰君安东久新经济REIT此前已发布扩募公告,近期华夏基金华润有巢REIT、华夏北京保障房REIT、红土创新深圳安居REIT也密集发布扩募公告。